上周马士基宣涨7月下旬报价至4550/7000，宣涨释放挺价信号，但多家航司逐步调低7月上旬即期报价——PA联盟收货价落至$5300/FEU，MSC SS舱调至$5540/FEU，OA联盟实际收货价亦跌至$6000/FEU下方——使得市场交易重心逐步转向旺季运价触顶回落的叙事，旺季顶部已现的预期升温，情绪显著转弱。目前07合约逐步进入交割逻辑，走势将更紧密跟随现货调整但振幅收窄；其他合约则需观察7月上旬运价的最终兑现情况，以判断货量是否已至顶峰，并为后续走势提供指引。重点关注7月上旬装载率，尤其是即期敞口较大的PA联盟揽货进展。若整体装载率维持尚可，考虑到7月下旬运力压力相对偏小，盘面或存在一定修复空间。远月合约方面，受现货触顶提前预期、海峡通行量上升及燃料成本下移等多重因素影响，走势预计更弱。