上周马士基等航司月中沿用报价，扭转运价已开启下行的预期，基差获得一定修复。目前现货高点已现成为市场共识，核心分歧转向运价回落的时点与斜率，近月合约估值已隐含7月底现货开启回调的预期，后续将紧跟现货波动。远月则主要遵循季节性规律演绎，但现货回落阶段，盘面或维持偏空基调，且仍存两则利空隐忧：一为近期中欧间贸易摩擦有升级迹象，若后续冲突扩大将加剧悲观情绪；二则地缘端胡塞武装再度击沉红海商船印证航行风险居高，但加沙停火谈判重启暗示潜在缓和可能，若取得突破将对远月合约形成较大压力。