欧线集运指数：近月市场可能会有负反馈，偏空看待，波动变小。中国出口集装箱运价指数（欧洲航线）1694.3（+53.58），上海出口集装箱运价指数（综合指数）1763.49（-98.02），波罗的海干散货指数1463（-85），SCFIS基差（+273.34）。近期因素分析：欧洲港口声称出现疫情后最大规模拥堵，抬高运价成本及周转率，但该因素有太多船东公司的人为因素且全球海运运力仍有调配余地，预计2周内有改善；中欧贸易冲突升级，中国采取在白兰地及医药器械等品类进行反制，禁令较为严厉，至少在月度尺度利空贸易；美国声称8月1日重新厘定关税，可能引发近期订单抢窗口期。其他成本：燃料油成本震荡下行，战争附加费略有减少，保费可能有所下降，港口拥堵附加费提升。数据反馈：我国制造业出口新订单受到影响，在手订单排产周期小幅缩短，部分品类受到监管，外需压价较为严重。综合来看，地缘冲突结束后，不论是成本还是风险因素导致的看涨动力被压制，上游挺价以及国际环境造成的政策冲击并未确认（虽然可能会和旺季有所重合）。