隔夜伦敦现货贵金属震荡走弱，现货金银比小幅升至69.8附近，现货铂钯价差至370美元/盎司附近。宏观方面，美联储6月会议纪要显示，越来越多的官员认为，AI投资热潮可能成为通胀持续维持高位的重要推动因素，中东冲突以及关税政策是另外两大通胀风险，如果今年通胀持续处于高位，就需要进一步提高利率；如果价格压力很快缓解，则可以继续按兵不动。美联储主席沃什将于7月15日出席参议院银行委员会听证会，此次听证会将围绕美联储提交国会的半年度货币政策报告。地缘政治方面，中东冲突持续升级，特朗普一度称谅解备忘录“已终结”，并恢复海上封锁，后再次为局势“降温”称美伊局势升级会很快平息，但随着双方重燃战火，霍尔木兹海峡通航风险加大。中东冲突再起波澜，市场短线交易回归通胀与利率逻辑，对黄金再次形成打击，关注后续地缘表现。当前黄金在底部震荡区间走势并不稳固，在地缘因素与美联储政策反复交织下多空分歧显著，仍需谨慎看待。从近期表现来看，银铂钯依然跟随金价上下波动的格局并未改变。