7月17日，贵金属板块持续领跌期市，沪银、钯主力合约盘中跌超4%，铂主力合约盘中跌超3%，沪金主力合约盘中跌超1%。

　　市场信息梳理

　　消息面上，美伊局势方面，据央视新闻客户端，当地时间7月16日，美军中央司令部宣布，美军于美东时间下午2时开始对伊朗发动新一轮空袭，这是美军连续第五个夜晚对伊朗实施打击。

　　此前，据财联社，美国军方周三在波斯湾深处、靠近伊朗关键石油出口终端的海域，向一艘试图驶往哈尔克岛的油轮开火。这是自美国重启对伊朗航运封锁以来，首次对船只发动袭击，标志着美伊海上对抗进一步升级。

　　美联储方面，据财联社，达拉斯联储主席洛丽·洛根（Lorie Logan）周四表示，本周公布的通胀数据虽有所改善，但仍不足以令人满意。她呼吁将利率“适度”进一步上调，以赢得美联储过去五年来一直未能彻底打赢的抗通胀之战。洛根今年在联邦公开市场委员会（FOMC）中拥有货币政策投票权。

　　此前，据财联社，美国上周首次申领失业救济人数为20.8万人，预估为21.7万人，前值为21.5万人。

　　期货市场方面，据东方财富期货APP数据，7月17日截至发稿，沪金主力合约资金净流出1.75亿元。龙虎榜数据显示，前一交易日沪金主力合约前20席多头减仓3520手，前20席空头减仓489手，多头减仓力度明显大于空头。前20席净持仓长期处于净多态势。

　　机构观点速览

　　展望后市，机构多持偏空态度。

　　光大期货表示，美国6月零售总额环比增长0.2%，符合市场预期，此前5月数据向上修正至环比增长1%，消费韧性缓解经济下滑担忧。截至7月11日当周，美国首申失业金人数降至20.8万人，低于预期值21.7万人。另外，美国7月费城联储制造业指数 41.4，远高于预期 12.5和前值 10.3。其中，新订单指数增至37，前月为27.3。地缘政治方面，有媒体报道，白宫称伊朗继续与美国谈话，但美军发动新一轮空袭，连续第五晚打击伊朗。美经济和就业的韧性及地缘扰动下的通胀粘性，推动美联储维系鹰派表述，加息预期难以有效下降，美元指数走高，黄金难以维系反弹局面再次走弱，此前见到市场对金价仍有较大的分歧，在地缘扰动、通胀反复以及沃什偏鹰影响下，黄金走势以弱势与修复为主，黄金能否在当前底部震荡区间稳固作为年内低点位置仍需观察。银铂钯依然跟随金价上下波动的格局并未改变。

　　铜冠金源期货观点认为，中东紧张局势升级推高油价，加剧了通胀担忧，并强化了市场对美联储维持鹰派的预期，金银价格持续下挫。地缘局势方面，美军连续空袭伊朗，霍尔木兹航运跌至战前一成。伊朗要求也门胡塞武装做好准备，一旦美国打击伊朗电力基础设施，就关闭红海石油运输航线。周四油价维持在近一个月高点附近。能源成本上升将导致通胀压力持续，支持美联储维持鹰派。美国6月零售销售环比增长0.2%，油价下跌拖累整体增速但核心消费依然稳健。美国上周初请失业金人数减少8000人至20.8万人，低于市场预期的21.7万人。前一周续请失业金人数降至180.5万人，同样低于预期。近期美伊紧张局势持续升级再度抬升通胀预期，美联储包括沃什在内的多位官员均释放抗击通胀维持鹰派信号，加息预期压制贵金属价格走势。整体来看，贵金属易跌难涨，调整趋势未改。

　　申银万国期货认为，贵金属继续下跌。6月美国CPI超预期降温，带动加息预期回落，叠加6月新增非农就业人数远不及市场预期，年内加息可能性不大。但受美伊冲突扰动，油价再度上行，加息预期反复，贵金属承压。中长期维度看，贵金属价格中枢具备持续上行基础：全球地缘政治风险中枢抬升，政治经济秩序重构仍在持续，同时美国财政压力加剧，去美元化进程将持续推进，全球央行增持黄金储备的趋势延续，中国央行连续20个月增持黄金。白银、铂金、钯金兼具金融与工业双重属性，整体跟随贵金属板块运行，向上弹性打开依赖工业需求的配合。

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