8月13日，国内贵金属品种震荡运行，截至发稿，沪金主力合约涨0.32%，报958.64元/克；沪银主力合约冲高回落，盘中一度涨超1%。国际方面，据期货日报，8月以来，伦敦现货黄金与COMEX黄金期货累计涨幅均接近10%。
市场信息梳理
宏观层面，据财联社，8月12日晚，美国劳工统计局发布的CPI报告显示，美国7月CPI同比增长3.4%，环比增长0.1%，均符合市场预期。数据发布后，交易员略微降低了对9月份美联储加息的押注。此前美国7月非农就业人数意外减少2.3万人，不及市场预期。非农报告发布后，利率互换市场数据显示，疲软的就业数据削弱了交易员对美联储的加息展望。
与此同时，资金持续看好黄金资产的配置价值。数据显示，黄金ETF国泰已连续5个交易日获得资金净流入，近20日累计净流入额达5.98亿元。最新数据显示，该ETF规模已达到344.68亿元。
据证券时报，在全球金价剧烈波动的背景下，中国央行持续增持黄金储备。8月7日，中国人民银行数据显示，截至2026年7月末，中国黄金储备升至7608万盎司，较6月末增加64万盎司，连续第21个月实现增持。7月单月增持规模高于6月的48万盎司，购金节奏进一步加快。
现货市场方面，据期货日报，品牌金价集体上调，反映出近期黄金消费市场的热度走高。最新国内黄金饰品市场报价显示，多家头部黄金珠宝品牌同步上调了境内足金首饰的零售价格，其中，老凤祥足金首饰报价为1330元/克，老庙黄金足金饰品报价1332元/克，周生生足金首饰报价达到1336元/克。
对于金价持续上涨，市场人士认为，一方面，上周美国非农就业数据意外疲软，显著降低了市场对美联储9月加息的预期，为黄金提供了明显的利率端支撑；另一方面，市场押注美国与伊朗可能就霍尔木兹海峡重开达成协议。相关预期推动油价回落，并同步压低市场对实际利率的预期，从而改善贵金属的估值环境。
期货市场方面，据东方财富期货APP数据，8月13日截至发稿，沪金主力合约资金净流入6.38亿元。龙虎榜数据显示，前一交易日沪金主力合约前20席多头总量减仓1109手，前20席空头总量减仓3206手，前20席位净持仓较长时间整体处于净多态势。仓单数据方面，前一交易日黄金期货仓单113676千克，环比持平。
机构观点速览
多空因素交织，机构对贵金属短期方向的判断不一。
东吴期货表示，贵金属延续强势震荡运行。一方面，美国劳工统计局周三公布的消费者价格指数数据显示，7月CPI同比增速从6月的3.5%降至3.4%，符合预期。剔除波动较大的食品和能源价格后的核心通胀率从2.6%降至2.5%。美国7月核心通胀表现温和，这很可能减轻了美联储加息的压力；另一方面，中东局势依然反复，美伊博弈加剧，美军拦截驶伊货轮，特朗普威胁动武；伊朗同时与阿曼、巴基斯坦密集磋商，巴内政部长访伊；胡塞武装打击沙特目标，但表态愿有条件对话。整体呈现对抗仍存、外交并行的复杂态势。后续市场需密切跟踪美伊谈判的最新进展以及本周后续美国通胀就业数据等。策略上看，逢低配置为主，但仍要注意盘面剧烈波动带来的风险。
申银万国期货观点认为，夜盘贵金属震荡整理。美国7月CPI符合市场预期，通胀压力缓解，叠加美国7月非农就业远不及市场预期，大幅削弱9月加息预期，高利率和强美元对贵金属压制减轻，黄金价格对实际利率的敏感度逐步下降。中长期维度看，贵金属价格中枢具备持续上行基础：全球地缘政治风险中枢抬升，政治经济秩序重构仍在持续，同时美国财政压力加剧，去美元化进程将持续推进，全球央行增持黄金储备的趋势延续，中国央行连续20个月增持黄金。白银、铂金、钯金兼具金融与工业双重属性，整体跟随贵金属板块运行，向上弹性打开依赖工业需求的配合。
国信期货分析指出，美国7月CPI数据正式落地，同比录得增长3.4%、环比录得增长0.1%，两项数据均符合市场预期，核心通胀保持温和，显著缓解了美联储9月加息压力。数据公布后，CME Fedwacth显示交易员对9月加息的押注进一步回落至40.1%，市场风险偏好回暖，带动贵金属集体走强。中东局势仍存变数，霍尔木兹海峡通航进程尚未明朗，叠加OPEC与IEA相继下调全球石油需求预期，国际油价维持横盘震荡，能源端对通胀的扰动仍未完全消解。当前美联储政策前景仍存在不确定性，9月议息会议前还将公布7月PCE物价指数、8月非农及8月CPI数据，货币政策路径尚未完全明朗。短期来看，美国CPI数据验证通胀温和回落趋势，对金银形成估值支撑，短期偏强运行格局延续，但后续政策路径仍存变数，盘面难现单边快速上涨，大概率维持震荡上行节奏。操作上建议维持顺势偏多思路，避免高位追涨，逢回调可分批布局。技术面上，沪金主力合约参考区间940-970元/克附近，沪银主力合约参考区间15700-16500元/千克附近。
（以上内容来自公开资料，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，交易需谨慎。）
