【螺纹&热卷】
夜盘钢价震荡走低。本周螺纹表需有所回落，产量有所回升，库存小幅累积。热卷需求小幅下滑，产量有所回升，库存小幅累积，继续关注淡季需求韧性。随着钢厂利润下滑，库存逐步累积，近期高炉减产检修力度增大，铁水产量回落缓解供应压力，持续性有待观察。从6月数据看，地产投资降幅继续扩大，基建、制造业投资增速延续回落态势，内需整体依然偏弱，钢材出口维持高位。随着市场情绪回暖，盘面逐步企稳，需求预期偏弱仍限制反弹空间，震荡格局或延续，关注宏观情绪变化。
【铁矿】
铁矿隔夜盘面震荡走弱。供应端，全球发运量环比大幅反弹，BHP港口短期罢工扰动影响有限，未来继续关注谈判进展。国内到港量反弹至年内偏高水平。需求端，淡季终端需求处于低位，钢材表需偏弱，盈利低位继续下滑，钢厂减产情况增多，本周铁水产量继续回落，铁矿需求存在边际下滑的压力。外部地缘冲突又有反复，油价处于偏高中枢震荡，盘面下方仍存在一定成本支撑。我们预计铁矿盘面震荡。
【焦炭】
昨夜价格震荡为主。第一轮提降昨日全面落地，焦化利润维持薄利，不过钢厂利润更薄，焦炭进一步提涨落地压力较大，日产略微抬升。焦炭库存略微抬升，贸易商采购意愿有所下降。整体来看，碳元素供应短期偏紧，尤其是主焦煤，下游铁水虽有下降但仍维持高位，钢厂利润处于盈亏平衡线附近。焦炭盘面贴水，焦煤盘面贴水，蒙煤通关数据高位有所回落，那达慕期间预计关口库存有所下降，澳洲低硫主焦替代或逐渐显现。关注安监影响程度，以及矿山复产节奏，价格博弈加剧。
【焦煤】
昨夜价格震荡为主。昨日蒙煤通关1126车。受到安监影响，煤矿产量短期大幅下降后复产不及预期，周内现货竞拍成交较好，成交价格弱稳。炼焦煤总库存小幅下降，终端库存小幅下降，产端库存小幅增加。整体来看，碳元素供应短期偏紧，尤其是主焦煤，下游铁水虽有下降但仍维持高位，钢厂利润处于盈亏平衡线附近。焦炭盘面贴水，焦煤盘面贴水，蒙煤通关数据高位有所回落，那达慕期间预计关口库存有所下降，澳洲低硫主焦替代或逐渐显现。关注安监影响程度，以及矿山复产节奏，价格博弈加剧。
【锰硅】
昨日价格震荡下行。我国港口锰矿现货价格继续小幅下行，外盘报价环比小幅下降为主，锰矿港口库存略微抬升，对盘面支撑驱弱。能源价格波动，锰矿开采和运输成本相对坚挺。需求端铁水产量小幅下降，硅锰供应继续下降，厂内库存小幅增加，仓单库存小幅下降，库存整体小幅增加。锰矿库存本周有所下降，硅锰供应过剩有所收敛，锰矿价格或相对承压，带动硅锰价格下行。
【硅铁】
昨日价格震荡上行。兰炭价格高位持稳，由于电力成本下行，硅铁支撑有所下行。需求端铁水产量小江。5月出口需求抬升至4.28万吨水平，预计月度出口量中长期维持在3.5万吨左右。金属镁产量维持高位，次要需求相对稳定，需求整体仍有韧性。硅铁周度供应小幅下降，库存方面，厂内库存小幅下降，仓单库存小幅下降，库存整体小幅增加，成本端让利有限，硅铁价格相对强势。
