工业硅:基本面尚未扭转,关注套保压力
7月7日,Si2509主力合约小幅反弹,收盘价8045元/吨,较上一收盘价涨跌幅+0.81%。
从消息面来看,继中央强调将依法依规治理低价无序竞争、推动落后产能有序退出,随后工信部召开光伏行业座谈会,落实党中央、国务院决策部署,聚焦加快推动光伏产业高质量发展。从基本面来看,云南步入丰水期,部分工厂推进复产,后续仍有增加空间,北方大厂此前部分减产产能尚未恢复,但随着盘面反弹,工厂套保意愿明显增强,预计供应较难进一步下降。反观需求,多晶硅、有机硅维持刚需采购,铝合金出口需求存在下降预期。综合而言, “反内卷”政策预期对市场或有支撑,但基本面宽松格局尚未扭转,上方套保盘压力仍存。策略上,波段操作思路,主力合约参考区间(7500,8500)。
多晶硅:供应调控预期,盘面或仍有支撑
7月7日,PS2508主力合约延续反弹,收盘价36515元/吨,较上一收盘价涨跌幅+2.83%。从消息面来看,继中央强调将依法依规治理低价无序竞争、推动落后产能有序退出,随后工信部召开光伏行业座谈会,落实党中央、国务院决策部署,聚焦加快推动光伏产业高质量发展。从基本面来看,由于四川、新疆、青海个别企业复产,7月供应存在小幅增加预期,下游硅片价格继续承压下行,表明需求已逐步转弱,行业维持供增需减格局。综合而言,供应调控消息持续发酵,提振市场情绪,短期盘面仍有支撑。但宽松格局尚未难扭,在强预期与弱现实情况下,市场博弈或加剧盘面波动,建议合理控制仓位。策略上,谨慎资金观望,激进资金尝试逢低做多,主力合约参考区间(33000,37000)。
贵金属:央行6月维持增持黄金,金价小幅反弹
沪金涨0.36%至775.68元/克,沪银跌0.19%至8916元/千克。美国总统特朗普接连在社媒上公布其对多个国家发出的关税信函,其已对14个国家发出最新的关税税率威胁,其中日本、韩国、哈萨克斯坦、马来西亚和突尼斯面临25%的关税税率;南非、波斯尼亚税率为30%;印尼税率为32%;孟加拉国和塞尔维亚为35%;泰国和柬埔寨税率为36%;老挝和缅甸税率为40%;上述关税将于8月1日生效。此前,美国白宫表示,特朗普将签署行政令,把关税谈判截止日期推迟至8月1日。截至6月末,我国黄金储备规模7390万盎司,较5月末增加7万盎司,为连续第8个月增持黄金。美元指数小幅反弹,特朗普关税威胁或引发市场对贸易局势的担忧,后续关注全球多方贸易协议达成情况及美联储6月议息纪要,贸易及美联储降息安排仍面临不确定性。
锌:弱势未改,偏空看待
特朗普宣布对14个国家加征关税,对东南亚贸易活动影响较大,欧盟仍在积极与美国交涉当中。
国内矿供应增加+进口矿量保持较高水平,部分国内冶炼厂TC报到4000,矿端供应趋松预期较强,冶炼生产积极性提升,周度冶炼产能开工环比上行,国内交易所+社会库存拐入累库,下游镀锌开工率持续走弱,消费进入淡季仍有压力。
供应走增,淡季需求走弱,库存累增但仍位于同期极低点,锌价上行动力有限,价格偏空看待,参考价格运行区间21800-22500元/吨。
碳酸锂:现货价格小幅反弹,期价持平
09合约收盘持平于上周五结算价的63660元/吨。现货价格及进口矿价格小幅反弹,据SMM数据,电池级碳酸锂均价62550元/吨,工业级碳酸锂均价60950元/吨;SC6CIF中国进口锂辉石精矿均价654美元/吨。国家发改委发布《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》,到2027年底,力争全国范围内大功率充电设施超过10万台。碳酸锂周度产量和开工微降、周度总库存小幅增加,七月锂盐下游排产略微好于预期,小幅宽松的供需格局变化不大。
铝:氧化铝上行空间有限,铝市价格回调
特朗普宣布自8月1日起对14个国家的所有产品加征关税,欧盟目前仍在与美国就关税问题积极交涉,东南亚转口贸易或受明显影响,市场避险情绪走增。
几内亚矿权扰动持续叠加雨季影响发运量下行,进口矿短期或有涨价,支撑氧化铝生产成本上移。当前供应过剩格局未改,周度氧化铝供应过剩程度加深,国内氧化铝库存自6月初累库,近期期货仓
,盘面贴水收窄驱动期价向现货靠拢,现货价格稳定,期货价格走增,基差持续收敛。
废铝供应偏紧,冶炼开工率维持,铝合金周度社会库存累增,市场反馈6月后下游订单量明显走弱,淡季内贸销量下滑。
电解铝周度开工率环比小幅走增,保持高开工率,需求上看,消费淡季影响明显,国内社库小幅去化,传统板块消费疲软,新能源汽车消费仍有支撑。
氧化铝偏弱基本面仍压制价格,成本扰动与基差修复推动短期反弹,但中长期产能过剩及需求增量有限将引导价格回归理性,氧化铝主力合约参考区间2900-3150元/吨。
铸造铝合金受到淡季消费制约,社库小幅去化,供缩需弱,价格持续上冲动力不足,参考价格运行区间19200-19800元/吨。
铝市供应保持高位,需求淡季仍有压力,库存保持绝对低位,价格上下有限,沪铝价格参考运行区间19800-20800元/吨。