公告日期：2023-09-28

关于浙江海宏液压科技股份有限公司
申请首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的
审核问询函的回复

保荐机构（主承销商）

重庆市江北区金沙门路 32 号

深圳证券交易所：

贵所于 2023 年 7 月 14 日出具的《关于浙江海宏液压科技股份有限公司首次
公开发行股票并在创业板上市申请文件的审核问询函》（下称“审核问询函”）已收悉。浙江海宏液压科技股份有限公司（下称“海宏液压”“发行人”“公司”）与西南证券股份有限公司（下称“保荐机构”或“保荐人”）、北京市康达律师事务所（下称“发行人律师”“康达律师”）、立信会计师事务所（特殊普通合伙）（下称“申报会计师”“发行人会计师”“立信会计师”）等相关方，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就审核问询函所提问题逐条进行认真讨论、核查和落实，现回复如下，请予审核。

如无特别说明，本回复中的简称与《招股说明书》中简称具有相同含义。

格式 说明

黑体（不加粗） 审核问询函所列问题
宋体（不加粗） 对审核问询函所列问题的回复，或招股说明书中原披露本次未修订的内容

楷体（加粗） 对审核问询函所列问题的回复涉及招股说明书等申请文件本次补充披露或修订的内容

在本问询函回复中，若合计数与各分项数值相加之和或相乘在尾数上存在差异，均为四舍五入所致。

目录

问题 1 关于市场规模、行业发展及相关信息披露...... 3
问题 2 关于业务创新性及研发投入...... 66
问题 3 关于重大资产重组、子公司合并...... 95
问题 4 关于实际控制人和境外控制架构...... 137
问题 5 关于历史沿革...... 150
问题 6 关于关联方与关联交易...... 175
问题 7 关于现金分红、募投项目及募资必要性...... 197
问题 8 关于收入波动原因、客户资金往来合理性...... 219
问题 9 关于外地库销售模式、存货核查与收入确认合规性...... 246
问题 10 关于毛利率变动、成本变动合理性...... 274
问题 11 关于采购公允性、供应商资金往来合理性...... 295
问题 12 关于期间费用变动、核算准确性...... 337
问题 13 关于应收款项增长、坏账计提充分性...... 354
问题 14 关于固定资产与产能匹配性...... 377
问题 15 关于会计差错更正、财务内控不规范等...... 393
问题1 关于市场规模、行业发展及相关信息披露

申报材料显示：

（1）发行人主营业务为液压阀的研发、生产和销售。2022 年我国液压阀市 场规模在全球液压阀市场规模的占比仅为 4.5%，与欧美差距较大，国家不断出 台政策将高端液压阀作为重点发展领域。但招股说明书未说明我国液压阀市场的 具体规模及发展趋势。

（2）液压阀下游应用产业主要为工业车辆、工程机械、矿山机械、农业机械、 环卫机械等领域，其中工程机械是目前我国液压阀最重要的应用领域。

（3）根据中国工程机械工业协会的液压行业重联企业主要产品销售去向汇总
数据计算，2020 年及 2021 年，发行人液压阀市场占有率分别为 12.65%、14.08%。
招股说明书未说明发行人及同行业可比公司市场占有率的排名情况。

（4）招股说明书披露国家发改委发布的《产业结构调整指导目录（2019 年 版）》将部分液压元件列为鼓励类，但未具体说明公司产品是否属于该范畴。

请发行人：

（1）补充说明我国液压阀市场规模、市场竞争格局及发展趋势，各细分应用 领域进入壁垒，发行人产品的主要应用领域，发行人具体的竞争优劣势。

（2）分析说明我国液压阀市场规模与欧美差距较大的原因，“高端液压阀” 的定义或特征，公司产品在高端领域的分布情况，是否面临中低端产品竞争激烈 风险。

（3）结合液压阀产品在下游工业车辆、工程机械、矿山机械、农业机械、环 卫机械等不同应用领域的增长空间、发行人在上述各领域的市场地位或市占率情 况，分析说明发行人未来业绩的成长性。

（4）结合下游主要客户同类型供应商的情况，说明客户替换供应商的可能性， 分析发行人与主要客户合作的稳定性，以及发行人对主要客户是否存在重大依赖。
（5）结合指标具体情况说明发行人产品是否属于《产业结构调整指导目录
（2019 年版）》所列的“鼓励类”，并根据《公开发行证券的公司信息披露内容
与格式准则第 57……
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