公告日期：2025-05-30

关于上海友升铝业股份有限公司
首次公开发行股票并在沪市主板上市申请文件的第二轮审核问询函的回复
保荐人（主承销商）

中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号

发行人律师 申报会计师

（上海市银城中路 68 号 （浙江省杭州市上城区新业路 8 号
时代金融中心 19 楼） 华联时代大厦 A 幢 601 室）
上海证券交易所：

贵所于 2025 年 3 月 26 日出具的《关于上海友升铝业股份有限公司首次公开
发行股票并在沪市主板上市申请文件的第二轮审核问询函》（上证上审〔2024〕228 号，以下简称“审核问询函”）已收悉，上海友升铝业股份有限公司（以下简称“发行人”“友升股份”“公司”“本公司”）、国泰海通证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”或“国泰海通”）、上海市通力律师事务所（以下简称“发行人律师”）、中汇会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方对审核问询函所列问题逐项进行了落实，现对审核问询函回复如下，请审核。

如无特别说明，本回复所用简称或名词的释义与《上海友升铝业股份有限公司招股说明书》中的简称具有相同含义。

本回复报告的字体：

审核问询函所列问题 黑体（不加粗）

对问题的回复 宋体（不加粗）

引用原招股说明书内容 楷体（不加粗）

对招股说明书的补充修订 楷体（加粗）

目录

目录...... 2
问题 1.关于业务和核心竞争力 ...... 3
问题 2.关于毛利率 ...... 34
问题 3.关于期间费用 ...... 53
保荐机构总体意见 ...... 62

问题 1.关于业务和核心竞争力

根据申报及回复材料：（1）公司产品主要聚焦于新能源汽车领域，主要客户包括特斯拉、广汽、蔚来等整车厂商，报告期内，公司新能源汽车配套产品收入增速较快；（2）由于下游整车厂商行业集中度较高，在发行人由二级供应商向一级供应商转型升级过程中，与原一级供应商客户发生产品和客户重合情况，存在一定的潜在竞争关系。

请发行人披露：（1）各细分类型产品的市场空间、竞争格局和主要竞争对手情况；结合主要客户和主要应用领域对于产品性能和关键技术指标的要求、公司和竞争对手同类产品在技术性能、产品价格、服务能力等方面比较情况，说明发行人各类型产品技术先进性、发行人核心竞争力的具体体现，能够取得客户订单并维持长期合作关系的原因；（2）公司相关产品系列在新能源汽车的应用渗透情况，相关数据的变动趋势及原因；（3）结合问题（2）和国内新能源汽车竞争加剧的情况，分析相关事项对公司新能源汽车零部件领域收入及毛利率的影响，公司相关产品收入增长是否具有可持续性；（4）发行人由二级供应商向一级供应商转化过程中是否存在替代原有客户作为一级供应商的情况，如是，说明该竞争客户是否因为前述替代减少对发行人的采购及其具体情况，以及对发行人的影响。
请保荐机构简要概括核查过程，并发表明确意见。

回复：

一、发行人披露

（一）各细分类型产品的市场空间、竞争格局和主要竞争对手情况；结合主要客户和主要应用领域对于产品性能和关键技术指标的要求、公司和竞争对手同类产品在技术性能、产品价格、服务能力等方面比较情况，说明发行人各类型产品技术先进性、发行人核心竞争力的具体体现，能够取得客户订单并维持长期合作关系的原因

1、各细分类型产品的市场空间、竞争格局和主要竞争对手情况

（1）各细分类型产品的市场空间

1）各细分类型产品的市场空间较大

汽车零部件品种繁多，行业市场空间巨大，零部件供应商较多，行业集中度相对较低，对于单一零部件产品市场空间缺乏行业协会权威数据来源。公司产品主要为门槛梁系列、电池托盘系列、保险杠系列和副车架系列，主要配套新能源汽车，因此公司根据新能源汽车销售数据并结合公司主要产品的销量、单车价值计算细分产品市场空间。根据中国汽车工业协会公布的数据，2024 年国内新能
源汽车销量为 1,286.60 万辆，根据 EV Tank 数据显示，2024 年全球新能源汽车
销量 1,823.60 万辆。

2024 年公司主要细分产品在新能源汽车领域的市场空间情况如下：

……
[点击查看PDF原文]

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。