公告日期：2023-07-11

广东芬尼科技股份有限公司

Guangdong PHNIX Technology Co., Ltd.

（广州市南沙区涌岭路 6 号自编 2 栋一楼之 2）

《关于广东芬尼科技股份有限公司首 次公开发行股票并在主板上市申请文
件的审核问询函》之回复报告

保荐机构（主承销商）

广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座
深圳证券交易所：

贵所于 2023 年 3 月 26 日出具的《关于广东芬尼科技股份有限公司首次公开
发行股票并在主板上市申请文件的审核问询函》（审核函〔2023〕110042 号）（以下简称“《审核问询函》”）收悉。

根据贵所的要求，广东芬尼科技股份有限公司（以下简称“芬尼科技”“公司”或“发行人”）会同中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”或“保荐机构”）、北京市君合律师事务所（以下简称“发行人律师”）和天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）对《审核问询函》所列问题认真进行了逐项落实，现对《审核问询函》回复如下，请予审核。

说明：

一、《关于广东芬尼科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市申请文件的审核问询函》之回复报告（以下简称“本问询函回复”）若出现总数与各分项数值之和尾数不符的情况，均为四舍五入原因造成。

二、如无特别说明，本问询函回复中的简称或释义均与《广东芬尼科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书（申报稿）》（以下简称“招股说明书”）保持一致。

三、本回复报告中的字体代表以下含义：

黑体（加粗）： 审核问询函所列问题

宋体（不加粗）： 对审核问询函所列问题的回复

楷体（加粗）： 对招股说明书的补充、修订

目录

问题 1、关于业务模式...... 3
问题 2、关于实际控制人认定...... 19
问题 3、关于营业收入与主要客户...... 27
问题 4、关于经销收入...... 75
问题 5、关于采购与成本...... 108
问题 6、关于毛利率...... 121
问题 7、关于存货...... 137
问题 8、关于广州财宜、广州丰芬...... 147
问题 9、关于资金流水核查...... 153

问题 1、关于业务模式。申报材料显示：

（1）发行人 2021 年在中国空气源热泵行业销售额排名第三；2019 年-2021
年，发行人在外销市场热泵出口市场销售额排名第一，占国内热泵出口市场份额 26%左右。

（2）报告期内，发行人境外销售以 ODM 模式为主，与海外泳池设备客户HAYWARD 集团、FLUIDRA 集团及海外热水设备客户 RHEEM 集团等品牌公司建立了合作关系；境内销售采用买断式经销和直销方式，依托自有品牌，专注于中高端市场。请发行人：（1）结合发行人与品牌商客户合作协议的主要内容、品牌商同类产品其他供应商的情况、发行人对同类产品供货份额、下游品牌商对供应商的替换成本、发行人与其他供应商相比的竞争优劣势等，说明发行人与品牌商合作的稳定与可持续性；说明品牌商是否对发行人推广生产自主品牌、生产其他品牌商产品等事项进行约定或限制。（2）结合发行人主要产品境内外市场竞争格局和发展趋势、与同行业可比公司业务区域与经营模式差异等，进一步说明发行人现有业务模式的竞争优势及行业地位。

请保荐人发表明确意见。

回复：

一、结合发行人与品牌商客户合作协议的主要内容、品牌商同类产品其他供应商的情况、发行人对同类产品供货份额、下游品牌商对供应商的替换成本、发行人与其他供应商相比的竞争优劣势等，说明发行人与品牌商合作的稳定与可持续性；说明品牌商是否对发行人推广生产自主品牌、生产其他品牌商产品等事项进行约定或限制。

（一）发行人与品牌商客户合作协议的主要内容

公司主要境外客户为 HAYWARD 集团、Fluidra 集团、Evo 集团等。报告期
内，公司与大部分主要境外客户通过持续订单方式采购，对采购产品的型号、数量、价格及付款方式、交付方式、质保条款等做出约定。2020-2022 年度前十大品牌商客户的订单主要约定内容如下：

运输 成交

品牌商名称 公司名称 协议类型 ……
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