公告日期：2023-12-27

关于安徽唐兴装备科技股份有限公司
首次公开发行股票并在创业板上市

申请文件的审核问询函之回复

保荐机构（主承销商）

（安徽省合肥市梅山路 18 号）

深圳证券交易所：

根据贵所下发的审核函〔2023〕010297 号《关于安徽唐兴装备科技股份有
限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的审核问询函》（以下简称“《问询函》”)的要求，安徽唐兴装备科技股份有限公司(以下简称“公司”、“发行人”或“唐兴科技”)与国元证券股份有限公司(以下简称“保荐机构”或“国元证券”)、容诚会计师事务所(特殊普通合伙)(以下简称“申报会计师”)、安徽天禾律师事务所(以下简称“发行人律师”)，本着勤勉尽责、诚实信用的原则，认真履行了尽职调查义务，针对问询函相关问题进行了认真核查，现回复如下，请予审核。

如无特别说明，本问询函回复中使用的简称或名词释义与《安徽唐兴装备科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书（申报稿）》（以下简称“招股说明书”）一致。

本问询函回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

本问询函回复的字体代表以下含义：

问询函所列问题 黑体（加粗）

对问询函所列问题的回复 宋体（加粗或不加粗）

涉及招股说明书的修改或补充披露 楷体（加粗）

目录

问题 1.关于发行人业务、行业发展和相关信息披露。...... 3
问题 2.关于研发实力和技术创新性。...... 53
问题 3.可比公司选取的合理性。...... 82
问题 4.关于公司股权结构的清晰稳定性。...... 88
问题 5.关于历史沿革及员工持股计划。...... 95
问题 6.关于未缴纳社保、公积金等其他合规事项。...... 121
问题 7.关于收入确认方法及核查程序。...... 134
问题 8.关于营业收入变动分析。...... 144
问题 9.关于客户合作情况。...... 176
问题 10.关于客户通过融资租赁公司进行第三方回款的合理性。...... 204
问题 11.关于原材料采购价格公允性及客商重叠。 ...... 222
问题 12.关于主营业务成本变动分析。...... 263
问题 13.关于毛利率变动分析及与行业趋势存在背离。...... 279
问题 14.关于期间费用。...... 294
问题 15.关于应收账款余额大幅上升事项。...... 309
问题 16.关于存货变动分析及库存商品余额水平合理性。...... 344
问题 17.关于其他财务事项...... 360
问题 18.关于现金分红及募投项目可行性分析。...... 376
问题 19.关于审计截止日后财务信息及经营状况...... 386

问题 1.关于发行人业务、行业发展和相关信息披露。

申报材料显示：

（1）公司主要产品为顶管机，主要应用于市政管网等基础设施建设领域的掘进作业，市场需求与宏观经济及政策变化、投资周期有较大相关性。公司未说明业务开展的具体内容及市场需求的变化情况。

（2）我国隧道施工专用机械制造行业前景良好，但竞争较为充分，其他工程机械生产厂商的进入加剧了行业竞争。根据中国地质学会非开挖技术专业委员会出具的《证明》，自 2020 年以来，公司生产的顶管机成套装备在国内市场占有率位居前列。公司未说明所在细分领域的市场竞争格局和发行人的市场地位。
（3）根据 QY Research 统计，2020 年我国顶管机市场规模为 1.9 亿美元，
预计 2027 年国内市场规模将达到约 4.62 亿美元。报告期内，公司境内收入占比维持在 95%左右，2022 年公司营业收入已达到 32,313.67 万元。

请发行人：

（1）采用描述与举例相结合的方式，以通俗浅白的语言说明发行人业务开展的具体内容，如发行人产品生产的工艺环节、产品的具体应用场景和解决的问题、与其他掘进作业设备的功能区别与联系、各类建设项目通常使用顶管机的数量及频率等。

（2）结合中国地质学会非开挖技术专业委员的基本情况、其掌握数据来源的完整性、权威性和可靠性、支撑《证明》相关结论的测算过程以及其他信息来源，客观说明发行人在国内的市场占有率或排名情况。

（3）结合所在行业的技术、资本和资质门槛，报告期内主要竞争对手的新增、退出情况，同行业可比公司经营规模、市场占有率、技术先进度、……
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