1 市场回顾与消费电子行业分析。

姜志首先回顾了上周A股市场的大幅调整，指出科技类行业跌幅较大随后，他深入分析了消费电子行业，强调人工智能是推动科技行业发展的主要力量，技术进步带动产业需求最后，他展望了后市，认为人工智能将继续主导科技行业的发展。

2 市场调整与政策不确定性分析。

姜志分析了近期市场大幅调整的原因，主要归因于海外扰动增强，特别是美国新总统上任带来的政策不确定性。他指出，这些政策可能对全球经济产生影响，尤其是对中国市场。此外，中美利差拉大和国内宏观数据边际改善但整体不理想也是市场担忧的因素。

3 市场风险偏好回落，政策落地需时。

姜志分析了市场调整的原因，包括政策落地时间、中美利差扩大、海外不确定性等。他指出，虽然市场短期可能震荡，但结构性机会仍存，如人工智能和低空经济。政策空窗期内，投资者应关注政策落地效果和细分政策的具体实施情况。

4 全球消费电子大会提振科技板块。

姜志分析了全球消费电子大会对科技板块的提振作用，并对比了A股和港股的表现。他指出，港股跌幅小于A股，主要因港股提前调整且南向资金持续流入。美股上周小幅调整，反映了假期交投清淡的市场表现。

5 美股行情受政策影响较大。

姜志分析了美国大选后市场的乐观情绪及政策不确定性，指出新任总统的政策可能相互矛盾，如减税与加征关税对经济的不同影响，以及弱美元政策与再通胀的冲突他还提到能源政策的变化对油价和企业的影响，强调市场对政策细节的关注增加，导致不确定性上升。

6 降息预期与美股不确定性。

姜志分析了美国降息预期的不确定性，指出市场预期从四次降息调降到一次，导致美股短期内存在波动他提到一月份可能暂停降息，美股趋势可能震荡后向上此外，地缘政治冲突和天然气价格上涨推升了油价，金价也因避险需求小幅上升。

7 美元抬升对金价形成压制。

姜志分析了美元抬升对金价的压制作用，但上周地缘政治因素推升金价。他提到去美元化趋势和央行购金行为是影响金价的主要因素。此外，他讨论了美国债务上限、欧央行降息预期及美国经济数据，指出美国经济韧性较强，市场对美国经济数据反应积极。

8 美国国债收益率高企影响全球资金流向。

姜志分析了美国十年期国债收益率和美元指数的高位对全球资金流动的影响，特别是对新兴市场和A股的负面影响他还讨论了国内货币政策和经济复苏的挑战，强调了降低企业和居民融资成本的重要性此外，他提到发改委的政策调整对消费电子和新能源产业的潜在提振作用，以及制造业PMI的积极信号，表明经济复苏趋势。

9 经济复苏趋势向好但斜率缓慢。

姜志分析了当前经济复苏中的亮点与不足，指出进口端改善反映需求回升，但价格端仍有压力库存周期可能转向主动补库，PMI数据显示制造业扩张，但出口受美国政策影响基建和服务业增长超季节性，反映经济向好趋势海外扰动可能加剧A股市场波动，国内经济改善斜率缓慢，政策落地后有望加速复苏。

10 春节后市场预期更乐观。

姜志分析了当前市场环境，认为春节前市场可能震荡，但春节后至两会前政策预期将更乐观，带动风险偏好提升他提到人工智能、低空经济等板块有较高确定性，消费、电子等行业也值得关注此外，高股息板块在震荡市中表现稳健，银行等高股息行业具有较高确定性。

11 消费电子行业值得关注。

姜志分析了消费电子行业的投资逻辑，包括政策支持和事件驱动政策方面，发改委和地方政府的消费补贴政策提振了行业；事件方面，全球消费电子大会展示了新技术和新产品，推动了行业发展此外，手机等终端产品的需求复苏和出口增长也为行业带来了增量。

12 人工智能赋能消费电子需求增长。

姜志分析了人工智能在消费电子领域的应用，包括智能手机、PC、可穿戴设备和汽车智能化他指出，AI技术不仅提升了设备功能，还推动了操作系统和硬件的智能化升级特别是AI眼镜，因其轻便和续航能力，可能成为ARVR技术的新载体此外，汽车智能化在智能驾舱和智能驾驶方面的进展，也为产业带来了新的需求增长点。

13 人工智能推动消费电子产业链升级。

姜志分析了人工智能对消费电子产业链的影响，特别是AI手机、可穿戴设备和智能汽车等领域他指出，AI技术不仅提升了硬件规格和质量，还带来了量的增长，如芯片、摄像头、传感器等零部件的需求增加此外，AI还推动了操作系统和散热技术的进步姜志认为，消费电子行业在政策和AI技术的推动下，值得投资者关注。