中证智能财讯青岛啤酒股份（00168）9月22日披露2025年中期报告。报告期内，公司实现营业收入204.91亿元，同比增长2.11%；归母净利润39.04亿元，同比增长7.21%；经营活动产生的现金流量净额为48亿元，同比下降16%；据报告显示，青岛啤酒股份基本每股收益为2.862元，平均净资产收益率为13.33%。

　　以9月22日收盘价计算，青岛啤酒股份目前市盈率（TTM）约14.13倍，市净率（TTM）约2.17倍，市销率（TTM）约2倍。

　　公司经营范围包括生产啤酒；预包装食品销售；生产饮料、威士忌、蒸馏酒，(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。

　　2025年上半年，公司平均净资产收益率为13.33%，较上年同期上升0.33个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为48亿元；筹资活动现金流净额-16.24亿元；投资活动现金流净额-26.16亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融资产较上期末增加156.16%，占公司总资产比重上升5.96个百分点；存货较上期末减少42.05%，占公司总资产比重下降3个百分点；货币资金较上期末减少6.32%，占公司总资产比重下降2.8个百分点；其他非流动资产较上期末增加17.09%，占公司总资产比重上升1.38个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司合同负债较上期末减少34.57%，占公司总资产比重下降5.78个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上期末增加43.55%，占公司总资产比重上升2.6个百分点；应付票据及应付账款较上期末增加40.58%，占公司总资产比重上升2.42个百分点；应交税费较上期末增加150.92%，占公司总资产比重上升1.12个百分点。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.43，速动比率为1.31。

　　核校：沈楠