中证智能财讯中国华星（00485）7月31日披露2024-2025年年度报告。截至3月31日的12个月内，公司实现营业收入1985.5万港元，同比下降37.79%；归母净利润亏损2433.7万港元，上年同期亏损1858.9万港元；经营活动产生的现金流量净额为409万港元，同比下降66.22%；据报告显示，中国华星基本每股收益为-0.1143港元，平均净资产收益率为-13.25%。

　　以7月31日收盘价计算，中国华星目前市净率（TTM）约0.37倍，市销率（TTM）约3.22倍。

　　公司主要从事物业开发业务，通过四个分部运营业务。物业开发分部从事物业开发及销售业务。水电站运营管理分部从事从事清洁及可再生能源业务。物业投资分部从事物业投资业务。物业管理分部从事物业管理业务。

　　数据显示，报告期末公司平均净资产收益率为-13.25%，较上年同期下降4.57个百分点。

　　报告期内，公司经营活动现金流净额为409万港元，同比下降66.22%；筹资活动现金流净额-196.2万港元，同比增加907.3万港元；投资活动现金流净额-6.3万港元，上年同期为-45.4万港元。

　　资产重大变化方面，截至2025年3月31日，公司存货较上期末减少59.91%，占公司总资产比重下降35.58个百分点；投资性房地产较上期末增加300.24%，占公司总资产比重上升35.33个百分点；货币资金较上期末增加44.32%，占公司总资产比重上升1.08个百分点；应收票据及应收账款较上期末减少14.75%，占公司总资产比重下降0.59个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年3月31日，公司应付票据及应付账款较上期末增加3.85%，占公司总资产比重上升1.68个百分点；短期借款较上期末减少0.58%，占公司总资产比重上升0.89个百分点；合同负债较上期末减少36.65%，占公司总资产比重下降0.47个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上期末减少100%，占公司总资产比重下降0.37个百分点。

　　报告期内，公司流动比率为1.65，速动比率为0.57。

　　核校：杨宁