3月27日，京能国际（00686.HK）披露2024年全年业绩公告。截至2024年底，总并网装机量实现1350万千瓦，同比增长47.5%；营业收入70.11亿元，同比增加25.9%。

　　2025年，全球气候行动进入“冲刺期”。各国加速能源转型，中国以“双碳”目标为引领， 积极参与全球能源版图重塑。数据显示，截至2024年底，中国可再生能源装机突破18.89亿千瓦，在全球新增装机的占比超过50%，贡献GDP超10%，成为经济增长的核心引擎。

　　拆解公司年报，收入及EBITDA分别为人民币70.11亿元及56.22亿元。公司表示，收入及EBITDA增加的原因在于两个方面。首先，通过收购及自主开发发电站将并网装机容量由约8,577兆瓦扩大至约12,639兆瓦，增幅约47.4%；另一方面原因则在于发电站的有效营运及管理。

　　全球化布局与垂直化投资双轮驱动，成为京能国际重要发展战略。在清洁能源市场竞争日益加剧的背景下，以差异化发展为方向，“双环线、一中心、一聚焦”成为发展路径。

　　例如，围绕三北地区，重点推进单体规模大、负荷消纳好的大基地项目，形成规模效应，带动行业上下游产业链协同发展，成为科技创新与精细化管理项目的大型试验田；东北松辽清洁能源基地送电华北工程已纳规，正在推进前期工作， 预计产生15吉瓦新能源项目开发空间；公司首个风电大基地项目“通辽2.38吉瓦基地项目”历时一年实现全容量并网，创下了国内单体风电大基地的建设速度新纪录。在长三角、珠三角、云南等区域，公司关注底层资产质量好、综合收益率高的优质项目，以扬州为中心打造长三角项目集群，在江浙沪皖地区确权加运营容量超过3吉瓦且均具备在2025年内全容量并网的条件。

　　公司以首都为中心拓展综合能源市场，开发在京公共建筑、科研场所等多场景，项目基本实现了北京各区的全覆盖。这使京能国际产业图谱日益丰满。

　　在全球化布局方面，则深耕澳洲，积极布局欧洲，并将越南、日韩等新兴市场纳入版图，构建一个多元化、全球化的清洁能源业务矩阵。

　　在垂直化投资领域，则是聚焦于新能源、水电、燃机、综合能源与绿氢等核心业务，坚持精准定位、创新驱动，严格筛选每一个潜力项目，确保每一笔投资都能成为清洁能源领域的高质量标杆。

　　一个值得重视的现象是，通过置换高息债务，组合使用金融衍生品等方式，公司实现了境内外资金成本的降低。同时还通过发行熊猫永续债、ABS等融资工具，优化债务结构。