中证智能财讯腾讯控股（00700）8月26日披露2025年中期报告。报告期内，公司实现营业收入3645.26亿元，同比增长13.69%；归母净利润1034.49亿元，同比增长15.56%；经营活动产生的现金流量净额为1512.65亿元，同比增长19.62%；据报告显示，腾讯控股基本每股收益为11.367元，平均净资产收益率为9.98%。

　　以8月26日收盘价计算，腾讯控股目前市盈率（TTM）约24.51倍，市净率（TTM）约4.57倍，市销率（TTM）约7.24倍。

　　公司主要从事提供网络游戏、视频号直播服务和视频付费会员服务等社交网络服务，网络广告分部媒体广告、社交及其他广告业务。金融科技及企业服务主要提供商业支付、金融科技及云服务。其他分部投资、为第三方制作与发行电影及电视节目、内容授权，商品销售及其他活动。

　　2025年上半年，公司平均净资产收益率为9.98%，较上年同期下降0.71个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为1512.65亿元；筹资活动现金流净额-301.11亿元；投资活动现金流净额-724.07亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司固定资产较上期末增加47.86%，占公司总资产比重上升1.39个百分点；长期股权投资较上期末增加5.71%，占公司总资产比重下降1.08个百分点；货币资金较上期末增加8.07%，占公司总资产比重下降0.81个百分点；无形资产较上期末增加8.79%，占公司总资产比重下降0.46个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上期末增加38.52%，占公司总资产比重上升1.85个百分点；应付债券较上期末减少8.61%，占公司总资产比重下降1.4个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上期末减少8.53%，占公司总资产比重下降0.9个百分点；递延所得税负债较上期末减少8.94%，占公司总资产比重下降0.2个百分点。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.25，速动比率为1.25。

　　核校：杨宁