今日，阅文集团盘中一度大涨25%，创下近三年来历史新高，随后回落。截至今日港股收盘，阅文报43.16港元/股，总市值440.7亿港元。

　　消息面上，动画《凡人修仙传》最新一集迎来关键剧情节点——主人公韩立终于成功凝结元婴，这一修仙小说中的重要进阶让粉丝们激动不已。今天上午11点开播时，热情高涨的粉丝们集体涌入B站观看，这一度导致视频加载失败，甚至网站都崩了。

　　而《凡人修仙传》的版权，正属于阅文集团旗下起点中文网。

　　网文市场，近年来，阅文集团走出了一条以“IP”为核心的全产业链布局路径。当下，其IP商业化业绩正在逐步兑现。

　　从上游的IP创作端来看，阅文内容生产规模在扩大。2025年中期财报数据显示，上半年阅文在线阅读平台新增20万名作家和41万本小说，新增字数约200亿。

　　中游IP开发环节，阅文将优质内容改编成剧集、漫画、动画、短剧等多种形式，满足不同用户群体的内容消费需求。《凡人修仙传》从网络小说到动画的成功转化，正是这一策略的典型体现。

　　在下游IP变现端，阅文开发出多种衍生品、主题活动等。今年上半年，阅文集团IP衍生品的交易额已达4.8亿元，几乎追平去年全年水平。

　　在上周阅文集团中期业绩电话会议上，阅文CEO兼总裁侯晓楠详细阐述了当下IP市场需求和公司策略。

　　侯晓楠表示，IP授权业务增长源于供需两端共同推动。需求端方面，影视、游戏、动画等合作方对高质量IP的需求持续增强。供给端，除了经典IP之外，新的头部IP也不断涌现。阅文还在通过可视化、商品化持续不断地扩大IP的影响力和商业价值。

　　对于平台上经典IP运营的重点和KPI，侯晓楠表示，经典IP，会输出新内容，通过动画和影视内容的长线、多元化改编，保持IP热度高位运行。

　　例如，动画方面，《斗破苍穹》《一人之下》《狐妖小红娘》等热门作品将继续推出续作，新的重点IP项目如《大奉打更人》《道诡异仙》等也将陆续上线全新作品。影视方面，系列剧《庆余年》《赘婿》等家喻户晓的剧集还将有更多续集推出。

　　同步强化IP的商品化，围绕《全职高手》《诡秘之主》等经典IP推出设计精美、品类多元的衍生品，并通过跨界授权合作将IP融入线下消费场景。

　　在文娱产业分析师张书乐看来，网文衍生出动画、影视，这是网文IP衍生的常态，也是一种快速破圈的打法。但这种衍生所能带来的市场规模其实并不大，依然停留在次元壁以内，需要进一步破圈，而这是阅文集团所欠缺的。

　　“所谓超级IP，就是需要真正打破次元壁，虚拟+现实都有产品，皆爆款。如果只是单方面停留在某一类型中，这样的故事就缺少可持续性。”张书乐向《科创板日报》记者分析表示，“哪怕是游戏IP这样超强吸金的领域，也在探索更多的爆款可能，去向同行精灵宝可梦的IP无界衍生靠拢。这恰恰说明目前阅文集团，确实在IP衍生上有了单领域爆款的好经验，但还需要进一步扩圈、破圈，让网文IP不再局限于卖授权、做改编。”