中证智能财讯 TCL电子（01070）9月26日披露2025年中期报告。报告期内，公司实现营业收入547.77亿港元，同比增长20.41%；归母净利润10.9亿港元，同比增长67.78%；据报告显示，TCL电子基本每股收益为0.4514港元，平均净资产收益率为6.34%。

　　以9月25日收盘价计算，TCL电子目前市盈率（TTM）约12.03倍，市净率（TTM）约1.54倍，市销率（TTM）约0.24倍。

　　公司主要从事电视的制造及销售。电视分部从事制造及销售电视。光伏业务分部光伏发电设备及系统的销售、提供建设及运维服务及其他。全品类营销分部从事空调、冰箱、洗衣机及其他的销售。智能移动、连接设备及服务分部从事制造及销售手机、智能连接产品、智能移动屏及服务。互联网业务分部从事会员卡、视频点播、广告、垂直类应用及其他。智慧商显、智能家居及其他业务分部从事提供智慧商用显示器及其他。

　　2025年上半年，公司平均净资产收益率为6.34%，较上年同期上升2.44个百分点。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司存货较上期末增加30.9%，占公司总资产比重上升4.19个百分点；应收票据及应收账款较上期末减少2.78%，占公司总资产比重下降3.58个百分点；货币资金较上期末增加26.94%，占公司总资产比重上升2.13个百分点；交易性金融资产较上期末减少45.81%，占公司总资产比重下降1.87个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上期末减少11.73%，占公司总资产比重下降4.48个百分点；应付票据及应付账款较上期末增加19.33%，占公司总资产比重上升4.35个百分点；短期借款较上期末增加33.8%，占公司总资产比重上升1.29个百分点；长期借款较上期末减少49.29%，占公司总资产比重下降0.3个百分点。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.10，速动比率为0.78。

　　核校：孙萍