港股周黑鸭午后一度拉升上涨超17%,最高价达2.82港元,刷新近两年来新高。
7月18日午间,周黑鸭发布盈利预告,预计今年上半年实现总收入在12亿元至12.40亿元之间,较去年同期的12.60亿元下降约1.5%至4.7%;期内利润(不含分占联营公司损益及所得税影响)预计9000万元至1.13亿元,较去年同期的5800万元增长55.2%至94.8%。
公司表示,有关增长主要由于公司优化门店结构,聚焦提升门店经营质量,报告期间平均单店销售有效提升。同时,原材料成本下行推动毛利率上升,叠加精益管理优化销售费用率,综合提升了公司整体盈利能力。
资料显示,周黑鸭是一家专门从事生产、营销及零售休闲熟卤制品企业,主营业务为卤鸭、鸭副产品,卤制红肉、卤制蔬菜、卤制家禽及水产类等其他产品。目前产品包装形式主要有气调保鲜包装、真空颗粒包装。
此前,周黑鸭曾把业绩增长寄希望于门店扩张。2023年4月,周黑鸭宣布开启“百城千县万店”计划,并预计2023年周黑鸭总门店数达到4500家左右。然而到2023年年底,周黑鸭并未实现上述目标,仅开店3816家。
周黑鸭称,公司全面复盘反思过去不足,根据市场趋势及消费者需求,在门店、产品、用户等战略方向上作出适当调整。门店拓展不再盲目追求数量增长,而是将提升质量作为核心目标,针对性拟定整改帮扶计划或进行闭店止损处理,对选址和管理要求进行迭代更新。其间,周黑鸭初步在湖北省内门店实践“锁鲜&热卤/散卤二合一门店”战略,并计划后续拓展至更多地区。在该模式门店里,消费者既能买到“锁鲜装”食品,也能买到现捞热卤和散装称重产品。
2024年公司创始人周富裕重回管理岗位,优化单店模型、重审会员体系、发力流通渠道、迈步全球化等。通过产品、门店运营及店员激励等方面优化,实现单店经营质量及店效提升。同时,2024年以来公司重新搭建会员体系、推广会员制度。通过门店优化,2025年一季度公司同店店效同比已实现微增、平均单店店效实现同比双位数上涨。
2024年底公司将流通渠道的发展提升到战略级别,成立流通渠道部门、招揽经验丰富的负责人,将流通渠道分为:高端会员店(如Costco、山姆)、商超便利店(如胖东来、永辉)以及零食渠道(量贩店)。
此外,公司积极探索海外市场,传播中国卤味文化,开辟新增长曲线。
信达证券认为,公司面对新一轮的消费环境,战略重心聚焦单店提效,持续优化门店结构,提升经营质量,优化产品结构,提升产品竞争力,强化会员运营,提升周黑鸭品牌势能,独特的口味黏性有望助力公司穿越发展周期,门店主业有望企稳向上。公司积极推动包装食品发力流通业务新渠道,复调产品进入山姆验证公司产品力,包装食品目前已进入Costco等品牌标杆渠道,依托公司独特的口味黏性,包装食品有望持续贡献增量。盈利端,公司持续推动生产中心市场化,弹性供应,提升产能利用率,有望推动盈利能力逐步向上提升。