本报记者梁傲男

　　7月18日，周黑鸭国际控股有限公司（以下简称“周黑鸭”）发布2025年上半年盈利预告。预告显示，周黑鸭预计于2025年上半年实现利润约9000万元至1.13亿元（不包括分占联营公司盈利与亏损及相关所得税影响），同比增加55.2%至94.8%，预计实现营收12亿元至12.4亿元（不包括未完成统计的分占联营公司盈利与亏损及相关所得税影响）。

　　“周黑鸭2025年上半年业绩表现出色，在休闲食品消费承压背景下，周黑鸭利润大幅增长彰显其经营韧性。”福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪对《证券日报》记者表示，未来，随着公司持续推进“门店质量改革”及拓展新品类、开发新渠道，其业绩有望延续良好态势，在卤味市场中保持竞争力。

　　业绩预期增长的背后，是周黑鸭战略调整的持续落地。周黑鸭在公告中表示，上半年，公司持续推进“门店质量改革”，持续优化门店结构，将重心放在提升门店经营质量上，使得报告期内平均单店销售得到有效提升，为利润增长奠定了坚实基础。原材料成本的下行趋势，直接推动了毛利率的上升，增强了集团的盈利空间。此外，通过精益管理，集团成功优化了销售费用率，进一步提升了整体的盈利能力。

　　在业内人士看来，在消费市场逐渐回归理性、竞争愈发激烈的大环境下，周黑鸭通过精准的战略布局，实现了从注重规模扩张到聚焦经营质量的转变，在行业普遍面临增长压力时，走出了一条以质取胜的差异化发展道路，通过精细化运营，实现可持续的盈利增长。

　　中金公司研报显示，2025年，周黑鸭在门店端聚焦“人-货-场”提振门店质量，同时新兴渠道稳步推进，目前在山姆、胖东来、永辉调改店中均有产品进入，另外海外市场已有初步布局。公司2024年在新渠道团队建设、产品、供应链方面已做了基础筹备工作。2025年新兴渠道开始稳步推进。

　　从消费端看，Z世代正成为卤味消费核心群体。艾瑞咨询数据显示，Z世代人群在购买快消食品时，卤制品比例高达34%，是电商销售集中度最高的群体。针对这一趋势，周黑鸭积极跨界联名：与彩虹糖合作的甜辣味糖果、与盐津铺子联名的虎皮鳕鱼豆腐均获市场青睐，既拓宽了消费场景，也推动“甜辣”基因向更多品类渗透。

　　“卤味市场规模已达数千亿元，随着城市化进程推进及消费者安全健康意识提升，消费端对卤味产业的现代化、标准化提出了更高要求。”广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬对《证券日报》记者表示，周黑鸭作为卤味行业中的头部品牌，在提升生产标准、优化供应链管理等方面开展了相关实践，对行业规范化发展起到了一定推动作用。

　　周黑鸭方面表示，未来，将凭借上半年积累的良好发展态势，继续深化战略布局。一方面，随着“门店质量改革”的持续推进，单店销售仍有较大提升空间，有望进一步推动利润增长。另一方面，原材料成本的稳定控制以及费用率的持续优化，将为公司盈利能力的持续提升保驾护航。此外，周黑鸭在复合调味品等新品类的积极探索，以及在新兴渠道、海外市场的稳步拓展，将为公司开辟全新的增长曲线，持续释放长期价值，为消费赛道注入强心剂。