中证智能财讯培力农本方（01498）9月19日披露2025年中期报告。报告期内，公司实现营业收入1.72亿港元，同比下降17.02%；归母净利润亏损2180.6万港元，上年同期亏损1868.6万港元；经营活动产生的现金流量净额为3192.5万港元，同比下降25.44%；据报告显示，培力农本方基本每股收益为-0.0552港元，平均净资产收益率为-20.49%。

　　以9月19日收盘价计算，培力农本方目前市净率（TTM）约1.73倍，市销率（TTM）约0.51倍。

　　公司主要从事浓缩中药配方颗粒产品业务，通过五个业务分部进行运营。中国浓缩中药配方颗粒分部在中国内地从事浓缩中药配方颗粒产品的生产及销售业务。香港浓缩中药配方颗粒分部主要在中国香港从事浓缩中药配方颗粒产品的销售业务，不包括通过自营诊所进行的销售。中药保健品分部主要在中国香港和中国内地等国家和地区从事保健品生产及销售业务。诊所分部主要提供中医门诊服务及通过自营诊所销售浓缩中药配方颗粒产品。种植分部中药材的种植及买卖，以及中药饮片的生产及销售。

　　2025年上半年，公司平均净资产收益率为-20.49%，较上年同期下降7.32个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为3192.5万港元；筹资活动现金流净额-3590.3万港元；投资活动现金流净额752万港元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司存货较上期末减少32.55%，占公司总资产比重下降4.98个百分点；预付账款较上期末增加42.37%，占公司总资产比重上升3.44个百分点；使用权资产较上期末增加14.22%，占公司总资产比重上升2.51个百分点；应收票据及应收账款较上期末减少34%，占公司总资产比重下降2.44个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上期末减少28.29%，占公司总资产比重下降2.96个百分点；长期借款较上期末增加8.83%，占公司总资产比重上升1.84个百分点；应付票据及应付账款较上期末减少10.28%，占公司总资产比重下降1个百分点；租赁负债较上期末增加56.01%，占公司总资产比重上升0.94个百分点。

　　2025年上半年，公司流动比率为0.52，速动比率为0.33。

　　核校：杨宁