【导读】首批公募二季报披露：基金经理称创新药行情或继续演绎

　　进入7月，2025年公募基金二季报陆续发布，绩优基金经理的投资策略，以及对下半年行情的判断浮出水面。此外，多只中短债基金二季度份额激增，受到市场关注。

　　绩优基金经理首份二季报出炉

　　7月12日，长城医药产业精选披露2025年二季报。该基金由新锐创新药基金经理梁福睿管理，上半年累计净值增长率达75.18%，成为上半年权益类基金业绩“亚军”。

　　该基金报告期前三大重仓股为三生制药、信达生物、热景生物，持仓市值分别为1.10亿元、1.04亿元、1.04亿元。

　　与上季度相比，诺诚健华、益方生物-U、一品红、康弘药业、信达生物、泽璟制药-U、热景生物均获加仓，加仓幅度分别为2794.14%、1751.97%、1896.74%、1476.98%、1985%、2648.57%、2675.42%，持仓市值为8263.43万元、9499.5万元、9837.55万元、4682.71万元、1.04亿元、9685.27万元、1.04亿元。

　　此外，三生制药、石药集团新晋前十大重仓股，持仓市值分别为1.1亿元、9754.98万元，持仓数量分别为512万股、1389.2万股。

　　梁福睿在二季报中表示，展望三季度，创新药发展将会在管线海外授权及国内销售放量两个方向展开，管线海外授权的产业趋势有望延续，中国创新药诸多靶点的研发进度和疗效超过海外药企，海外药企在补充管线布局角度上有客观需求，而国内销售预期空间是否可以提升要根据季报、医保和商保谈判结果来判断。三季度将继续聚焦创新药领域，整体持仓和交易思路围绕临床数据读出、管线海外授权和国内销售放量三个角度展开。

　　多只中短债基金二季度份额激增

　　从已发布的二季报看，多只中短债基金二季度份额激增。

　　其中，德邦短债的总份额为54.82亿份，较3月底增加超30亿份，增幅超过125%。东方红益鑫纯债份额从一季度末的2.14亿份，增至二季度末的16.05亿份，增幅超6倍。东方红短债基金的份额由一季度末的20.61亿份增至39.63亿份，几乎翻倍。

　　汇安永福90天持有中短债是目前增幅最显著的一只，截至二季度末，该基金的总份额为18.2亿份，较一季度末的1.84亿份额增长了889.13%。

　　东方红益鑫纯债债券基金经理徐觅、胡伟在二季报中表示，下一阶段，外部环境仍面临多种不确定性，内部流动性宽松预计是最确定性的因素，组合配置将向受益于此的方向靠拢。以投资级加杠杆策略为核心，久期交易策略适时辅助，将期限结构向纺锤型调整，整体保持一定的杠杆水平。

　　德邦短债基金经理邹舟、张晶表示，下半年关税政策仍有较大扰动，抢出口、转口退潮后，外需压力可能会加大。内需层面，“以旧换新”政策补贴使用过半，三季度有望持续；补贴对部分耐用消费品的拉动效果或逐步放缓，地产周期仍待企稳，基本面对债券市场有利，叠加财政增量有待确定、货币宽松预期先行，债市在三季度中上旬或处于偏顺风环境。