中证智能财讯小米集团-W（01810）9月25日披露2025年中期报告。报告期内，公司实现营业收入2272.49亿元，同比增长38.23%；归母净利润228.29亿元，同比增长146%；经营活动产生的现金流量净额为280.55亿元，同比增长1008.63%；据报告显示，小米集团-W基本每股收益为0.9元，平均净资产收益率为10.42%。

　　以9月24日收盘价计算，小米集团-W目前市盈率（TTM）约36.3倍，市净率（TTM）约5.35倍，市销率（TTM）约3.15倍。

　　公司在国内市场和海外市场销售产品，主要从事智能手机、物联网(IoT)和生活消费产品研发和销售业务，主要通过四个分部开展业务：智能手机分部智能手机销售业务；IoT和生活消费产品分部主要销售其他自家产品(包括智能电视机、笔记本电脑、人工智能(AI)音箱和智能路由器)、生态链产品(包括IoT和其他智能硬件产品)以及部分生活消费产品；互联网服务分部提供广告服务及网络游戏与金融科技业务等互联网增值服务；其他分部提供硬件产品维修服务等。此外，公司还从事智能电动汽车及其他相关业务。

　　2025年上半年，公司平均净资产收益率为10.42%，较上年同期上升4.92个百分点。

　　2025年上半年，公司经营活动现金流净额为280.55亿元；筹资活动现金流净额344.34亿元；投资活动现金流净额-601.29亿元。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司定期存款较上期末增加61.16%，占公司总资产比重上升5.07个百分点；存货较上期末增加5.3%，占公司总资产比重下降1.83个百分点；货币资金较上期末增加30.42%，占公司总资产比重上升1.72个百分点；预付账款较上期末增加4.15%，占公司总资产比重下降0.92个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司应付票据及应付账款较上期末增加10.29%，占公司总资产比重下降1.87个百分点；短期借款较上期末减少20.16%，占公司总资产比重下降1.1个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上期末增加5.73%，占公司总资产比重下降1.04个百分点；其他非流动负债较上期末减少2.06%，占公司总资产比重下降0.82个百分点。

　　2025年上半年，公司流动比率为1.29，速动比率为0.94。

　　核校：沈楠