核电产业迎政策"强心剂"，港股核电股全线上涨。截至发稿，中广核电力(01816.HK)涨3.67%、中广核新能源(01811.HK)涨0.67%、中国广核矿业(01164.HK)涨0.44%。
注：核电股的表现
据新闻联播4月27日消息，当天召开的国务院常务会议决定核准浙江三门三期工程等核电项目。据悉，此次获批的新项目分别是广西防城港核电三期(5、6号机组)，广东台山核电二期(3、4号机组)，浙江三门核电三期(5、6号机组)，山东海阳核电三期(5、6号机组），福建霞浦核电一期(1、2号机组)，共计5个工程、10台新机组。
作为港股核电行业龙头的中广核电力随即发布公告，确认其附属公司获得的台山3、4号机组和防城港5、6号机组批文。公告特别强调，获批机组均采用我国自主知识产权的华龙一号技术，单机组容量达1200-1208MW，计划在取得建造许可证后全面开工。
中信证券测算显示，此次核准的10台三代核电机组预计拉动总投资约2000亿元。按设备投资占比超40%、核岛环节占设备投资近60%计算，仅核岛设备市场空间即达480亿元。值得注意的是，核电供应链具备高壁垒特征，资质认证周期长达3-5年，现有供应商将优先享受行业扩容红利。
设备商业绩释放可期
从产业链传导节奏观察，中信证券指出当前时点正处于核电设备商业绩释放前夜。考虑到2019年重启项目已进入设备交付高峰期，叠加2021年以来连续核准项目的施工周期，核心设备企业未来三年订单能见度显著提升。特别是主管道、蒸汽发生器、反应堆压力容器等关键部件供应商，普遍存在产能排期紧张现象。
市场人士分析，此次大规模核准将产生三重利好：一是直接利好EPC总包商，二是带动长周期设备订单增长，三是推动核燃料、运维等后端服务市场扩容。随着"十四五"规划中核电装机目标上调预期升温，行业估值中枢有望持续上移。
