【导读】恒指四连跌，南向资金净流入185.73亿港元

　　8月19日，港股主要指数集体下挫。其中，恒生指数收跌0.21%，报25122.9点；恒生科技指数收跌0.67%，报5542.03点；恒生中国企业指数收跌0.30%，报9006.23点。

　　全日大市成交额为2782亿港元，较前一交易日有所缩量，南向资金净买入金额为185.73亿港元。

　　恒生指数成份股中，中升控股大涨8.29%，华润啤酒上涨6.24%，翰森制药涨4.75%；中国生物制药跌6.57%，药明康德下跌5.16%，比亚迪电子下跌4.67%。

　　恒生科技指数成份股中，同程旅行涨7.43%，地平线机器人-W涨2.07%，美的集团涨2.04%，中芯国际下跌3.38%。

　　芯片股下挫

　　8月19日，港股芯片股持续走低。其中，宏光半导体跌2.99%，中芯国际跌3.38%，华虹半导体跌3.12%，上海复旦跌1.83%，晶门半导体跌2.02%。

　　消息面上，8月17日晚间，国产半导体晶圆代工巨头华虹发布拟现金收购上海华力微电子有限公司公告。华虹公司发布关于筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项的停牌公告称，为解决IPO承诺的同业竞争事项，华虹半导体有限公司正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买上海华力微电子有限公司控股权，同时配套募集资金。

　　8月19日华泰证券金融工程发布报告显示，特定行业（如证券、半导体芯片等）经历阶段性反弹后，投资者可能选择止盈退出，转向防御性资产。近期半导体芯片ETF的资金大幅流出或意味着投资者对该行业的短期表现存在分歧。

　　平安好医生上半年净利润同比增136.8%

　　2025年8月19日，平安好医生公布截至2025年6月30日的中期业绩。数据显示，2025年上半年，公司总营收为25亿元，同比增长19.5%；归母净利润为1.34亿元，同比增长136.8%。其中，综合金融客户端(以下称F端)及企业端(以下称B端)企康业务收入同比增长30.2%。报告期内，F端付费用户数约2000万人，同比增长34.6%；服务付费企业客户数超3500家，B端付费用户数超360万人，同比增长39.2%。8月19日，平安好医生股价下跌0.24%。今年以来，其股价累计涨幅为172.42%。

　　瑞银孟磊：A股市场杠杆远低于2015年中水平

　　瑞银证券中国股票策略分析师孟磊发表中国股票策略表示，8月以来，A股市场融资余额持续攀升。不过，从融资余额与市场流通市值的比例来看，目前市场的杠杆仍远低于2015年中水平。7月A股新增投资者约111万人，远低于去年10月的380万人。

　　在风格配置方面，“成长”风格可能跑赢“价值”风格。由于高beta属性以及受益于充足的市场流动性，小盘股可能在短期内进一步时间内跑赢大盘股。在行业偏好方面，看好流动性敏感且具有高beta属性的行业。

　　香港失业率较前三个月略升

　　8月19日，香港特区政府统计处发表统计数据显示，经季节性调整的失业率由2025年4月至6月的3.5%上升至2025年5月至7月的3.7%。就业不足率在该两段期间则保持不变，维持于1.4%的水平。

　　香港特区政府劳工及福利局局长孙玉菡表示：虽然最新失业率前一统计区间略微上升，不过总就业人数有所增加。失业人数上升，部分因为应届毕业生和离校人士进入劳动市场。