中证智能财讯凯知乐国际（02122）9月25日披露2025年中期报告。报告期内，公司实现营业收入4.22亿元，同比下降14.42%；归母净利润亏损6729.8万元，上年同期亏损8015.4万元；据报告显示，凯知乐国际基本每股收益为-0.0658元。

　　以9月25日收盘价计算，凯知乐国际目前市净率（TTM）约-3.84倍，市销率（TTM）约0.32倍。

　　公司主要从事玩具及相关生活形态产品零售及批发业务，通过自营零售渠道及批发渠道出售玩具及相关生活形态产品。自营零售渠道包括零售店、寄售专柜和线上商店；批发渠道包括分销商、连锁大卖场及超级市场、以及线上重要客户；打造了围绕全年龄段孩童、年轻群体以及国际知名品牌等的一站式玩具营销服务平台。

　　资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司使用权资产较上期末减少42.71%，占公司总资产比重下降3.99个百分点；预付账款较上期末增加4.81%，占公司总资产比重上升3.39个百分点；存货较上期末减少24.54%，占公司总资产比重下降2.93个百分点；货币资金较上期末增加17.62%，占公司总资产比重上升2个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司长期借款较上期末减少42.98%，占公司总资产比重下降9.83个百分点；短期借款较上期末增加2.41%，占公司总资产比重上升6.56个百分点；应付票据及应付账款较上期末减少3.38%，占公司总资产比重上升5.3个百分点；租赁负债较上期末减少41.8%，占公司总资产比重下降1.67个百分点。

　　2025年上半年，公司流动比率为0.89，速动比率为0.36。

　　核校：沈楠