受多重利好提振，港股医药股多数走强。
截至发稿，药明生物(02269.HK)涨9.19%、药明康德(02359.HK)涨5.20%、凯莱英(06821.HK)涨4.91%、泰格医药(03347.HK)涨4.80%。
注：医药股的表现
对于医药股这一表现，与以下几个利好因素相关。
关税政策风险缓和
消息方面，当地时间5月28日，美国国际贸易法院裁定特朗普政府援引《国际紧急经济权力法》实施的“解放日”关税政策属于越权行为，并发布永久禁令
位于纽约曼哈顿的国际贸易法院表示，美国宪法赋予美国国会独家权力来规范与其他国家的贸易，而总统声称为保护美国经济而行使的紧急权力并不凌驾于这些权力之上。
该诉讼由美国非营利、无党派诉讼机构自由正义中心代表五家受关税影响的美国小企业提起，这是对特朗普关税政策的首次重大法律挑战。这一裁决大幅缓解了市场对全球贸易摩擦升级的担忧。
海外BD交易爆发
2025年一季度，中国创新药企License-out交易达41起，总金额369.29亿美元，接近2023年全年水平。
典型案例包括三生制药以首付款12.5亿美元+最高48亿美元里程碑向辉瑞授权PD-1/VEGF双抗，石药集团、复宏汉霖等也达成超10亿美元交易。
华西证券认为，跨国药企面临“专利悬崖”压力，中国创新药凭借高性价比早研管线成为全球BD核心供给方，出海模式从单纯产品销售升级为技术授权。药明生物2024年新增151个综合项目，技术授权收入潜在规模超23亿美元，印证这一趋势。
国产创新药国际化加速
除了以上利好之外，2025年ASCO年会(5月30日-6月3日)上，中国药企71项研究成果入选口头报告，覆盖ADC、双抗等前沿领域。
信达生物、中国生物制药、迪哲医药等将发布多项关键临床数据，其中药明生物合作伙伴荣昌生物的c-MET ADC药物RC108、康方生物宫颈癌疗法等进展受关注。有分析师指出，ASCO展示的研发实力将进一步提升中国CXO企业的全球合作吸引力。
光大证券分析指出，国产创新药入选数量的持续突破，彰显国内在肿瘤治疗领域已形成具有国际竞争力的研发实力，随着临床数据的陆续披露，有望推动相关企业价值重估。
