3月7日，国泰君安发布医药行业报告。
维持增持评级。DeepSeek的突破性技术显著加速AI在医疗行业的应用进程，多场景应用覆盖患者全生命诊疗周期，赋能医疗服务企业提升服务效率和质量，实现降本增效。维持固生堂、爱尔眼科、海吉亚医疗、通策医疗增持评级。受益标的：美年健康、新里程。
AI+医院：高效赋能临床诊疗和患者服务。1）赋能医生：AI通过深度学习辅助医生诊断和治疗决策，各细分专科垂直领域模型率先落地：如瑞金医院发布瑞智病理大模型，复旦大学附属中山医院发布AI心脏大模型，固生堂打造名医AI分身。AI医生能够加速青年医生培养，提升优质医疗资源供给；此外AI智能助手助力医生在预问诊、电子病历生成和质量控制等方面提升效率；2）赋能患者：AI深度整合患者就诊全流程，如诊前健康咨询、智能问诊；诊中智能导诊、分诊和伴针，诊后智能随访、个性化健康管理，显著提升患者就诊效率和就医体验。3）赋能医院运营：在质量控制、合规风控、供应链管理、财务管理以及日常办公等各领域帮助医院高效运营。
AI+体检：推动健康管理服务升级。1）产品层：美年健康不断推出专精特新AI产品：如肺结节AI辅助诊断肺结宁、脑健康筛查产品脑睿佳、AI智能血糖管理等；2）运营层：AI赋能智能化管理和运营，美年健康2025年3月1日上线智能主检系统实现体检报告的智能化生成与质控，大幅提升工作效率和质量。预计该系统上线后，每年可节省超200万小时医生人工审阅时间，运营成本将显著下降。3）生态层：2024年美年健康推出国内首款健康管理AI机器人健康小美，通过AI在检前、检中、检后全方位运用，重塑体检全流程，提升客户体验；在院外场景能提供包括医疗健康垂直大模型、“一人一策”的个人健康助手、慢病智能体、可穿戴设备整合等在内的全方位全生命周期的健康管理服务。
AI+互联网医疗：实现健康咨询与健康全流程链接。京东健康在2024年7月推出面向消费者的“康康”AI健康智能体，可以解答用户健康疑问，且提供精准高效的医疗资源服务链接。截至2025年2月中旬，半年时间已累计服务超3000万人次。2025年1月，京东健康首次发布两大医疗健康大模型产品体系，（1）覆盖线上全域场景的“AI京医”，包括AI医生智能体、AI诊疗助手、AI科研助手等。其中，“AI诊疗助手2.0”已实现99.5%分诊准确率、120%电子病历书写效率提升及90%AI问题一次解决率，有望提升医生诊疗效率；（2）覆盖医院全场景应用的“京东卓医”，包括“个人就医管家”（全流程智能陪诊）、“医生数字分身”（提升医生诊疗效率）、“未来数字医院”（资源调度与管理优化）。
