12月16日早盘，港股市场小幅低开。

　　截至发稿，恒生指数报25547.92点，下跌80.96点，跌幅0.32%。

　　恒生科技指数报5467.76点，下跌30.66点，跌幅0.56%。

　　板块方面，航空股普遍走高，中国东方航空股份（HK00670）、中国国航（HK00753）涨超2%，中国南方航空股份（HK01055）涨超1%。此外，快递股集体走强，中通快递、乐舱物流涨超1%。

　　日前，国际航空运输协会（以下简称“国际航协”）发布全球航空业财务展望报告，指出全球航空运输业盈利趋于稳定，航空公司的行业净利润率将保持在3.9%水平，但供应链等方面的突出问题会持续存在。

　　报告预计，全球航司将在2026年实现410亿美元的总净利润，在2025年390亿美元的基础上小幅上升并创下历史新高，净利润率将维持在与2025年相同的3.9%水平。报告预计，全行业2026年营业利润将达到728亿美元，较2025年的670亿美元有所增加，营业利润率为6.9%，较2025年6.6%的水平有所上升。报告还预计，2026年旅客运输量将达到52亿人次，较2025年增加4.4%；货运量将达7160万吨，较2025年增加2.4%。

　　新股方面，果下科技（HK02655）今日上市，股价高开89%，随后持续走高。截至发稿，果下科技涨幅超过104%，最高报41.30港元。招股阶段，公司香港公开发售获1890.73倍认购，国际发售获3.63倍认购。

　　果下科技作为一家中国储能行业基于平台技术及人工智能驱动的可再生能源解决方案及产品提供商，专注于研发并向公司的客户及终端用户提供储能系统解决方案及产品。

　　其他方面，盘面上，科网股普跌，小米、百度、阿里巴巴跌超1%；黄金股回调，紫金黄金国际跌超2%。

　　后市展望：

　　对于港股市场近期持续走弱，招商证券（香港）认为，主要原因在于南向资金由于公募基准新规而回流A股和抱团的挤出效应，IPO融资潮的担忧，解禁高峰的到来，盈利下修与海外流动性扰动。对于后市，随着南向资金回流和抱团行为减弱，IPO供给压力和解禁金额阶段性缓解，盈利修复，海外流动性释放，港股有望迎来跨年行情。

　　在配置方面建议关注恒生科技、恒生资讯科技、恒生互联网科技、中国互联网30，港股人形机器人、港股自动驾驶，可控核聚变主题、港股电力设备、港股电力运营、恒生公用事业等。此外，港股有色金属、恒生原材料，港股保险股，恒生必需消费，恒生高股息、MSCI中国高股息、MSCI香港南向高股息也值得关注。