丨 2025年12月2日星期二丨

　　NO.1 复宏汉霖PD-L1 ADC II期结果读出

　　11月26日， 复宏汉霖发布公告表示将在ESMO Asia 2025大会上公布多项药物的临床数据。亮点之一在于核心资产PD-L1 ADC药物HLX43在宫颈癌领域的II期研究结果。

　　点评：针对PD-L1 ADC开发在研管线并不多，目前进度最快的是辉瑞的PF-08046054，已至临床III期。除此之外，HLX43开发领先。

　　NO.2 *ST苏吴进入退市整理期

　　江苏吴中医药发展股份有限公司于2025年12月1日收到上海证券交易所出具的《关于江苏吴中医药发展股份有限公司股票终止上市的决定》（上海证券交易所自律监管决定书〔2025〕275号），上海证券交易所决定终止公司股票上市。

　　点评：*ST苏吴退市，成为近期A股强化“优胜劣汰”的又一典型案例。这反映出监管对持续经营能力存在重大不确定性公司的出清力度在加大，旨在优化市场生态。投资者应进一步强化基本面研究，规避存在类似风险的上市公司，聚焦主业稳健、治理规范的企业。退市常态化正引导市场回归价值投资。

　　NO.3 热景生物与关联方共同投资尧景基因

　　北京热景生物技术股份有限公司、林长青、北京尧景企业管理中心（有限合伙）拟共同对北京尧景基因技术有限公司（以下简称“尧景基因”）进行增资，增资方案为热景生物出资2400万元，林长青出资5000万元，尧景合伙出资600万元，合计出资8000万元，按照2元/注册资本的价格进行增资。本次增资完成后，尧景基因注册资本由11000万元变更为15000万元，公司持有尧景基因的股权比例由40.91%变更为38.00%。

　　点评：热景生物联合其他方增资尧景基因，虽股权稀释至38%，但仍保持重要股东地位。本次增资定价2元/注册资本，8000万元资金注入将增强标的公司研发与运营实力。大股东及管理层共同出资，彰显内部发展信心。

　　NO.4 太龙药业控股股东筹划重大事项

　　河南太龙药业股份有限公司控股股东郑州泰容产业投资有限公司，正在筹划公司股份转让事宜，该事项可能导致公司控制权发生变更。

　　点评：太龙药业控股股东筹划股权转让，可能引发控制权变更。此举或将优化公司治理结构，但也伴随经营战略不确定性。近期河南国资改革动作频出，此次转让或为区域产业整合一部分，投资者需关注接盘方实力及后续资产整合可能。