1、CPO
主要逻辑：CPO概念1月16日领涨A股
同花顺数据显示，1月16日，通信设备概念股全线走强，CPO概念领涨。天孚通信尾盘“20CM”涨停，成交创历史天量；方正科技涨停，罗博特科、博创科技涨超10%。
开源证券：受益于底层硅光技术的进一步发展，龙头芯片/主机厂商的深度布局及示范作用，以及AIGC算力需求对高带宽、低功耗、低成本的光通信方案的追求，CPO有望在AI时代迎来历史机遇期。随着CPO相似技术OIO技术的进一步成熟，商业系统中的通信和计算技术更紧密地集成，传统架构（基于铜的电气互连）的芯片到芯片或板到板的能力瓶颈有望被打破，使得高性能计算等领域得到拓展，CPO商业化落地有望进一步加速。
2、医药
主要逻辑：《关于推进基本医保基金即时结算改革的通知》发布
据“国家医保局”微信公众号1月16日消息，日前，国家医疗保障局办公室发布《关于推进基本医保基金即时结算改革的通知》，对医保基金即时结算工作提出要求。《通知》明确，2025年全国80%左右统筹地区基本实现基本医保基金与定点医药机构即时结算，2026年全国所有统筹地区实现基本医保基金与定点医药机构即时结算。流程和时长由原来从定点医药机构申报截止次日到医保基金拨付不超过30个工作日减少至20个工作日。坚持基金预付与即时结算相结合。
华兴证券：即时结算缓解了医疗机构的资金垫付压力，有望改善全行业的现金流水平。医疗机构上游连接医药行业，医保基金对医疗机构即时结算在提升医疗机构现金流水平的同时，有助于解决医药行业资金流转不畅的难题，进而改善全行业的现金流水平。看好中国医疗服务行业发展前景，预计随着医保即时结算制度的建立，中国医药服务行业有望加速回款，实现经营效率的提升。
江海证券：医保基金预付政策的实施为医药行业带来积极信号，特别是对医院和药械相关业务的现金流改善具有重要意义。医疗服务行业有望从医院现金流改善中受益，提升服务质量和扩张能力；预付金制度将减轻药品和医疗器械行业相关企业的垫资压力，提升行业现金流水平，有利于研发和市场扩张；药房及医药流通行业将受益于医疗机构支付能力的提升，改善应收账款周期，增强资金周转能力。基于政策的积极影响，建议关注：（1）海吉亚医疗、国际医学、爱尔眼科、普瑞眼科、华厦眼科、通策医疗等；（2）恒瑞医药、康方生物、康诺亚、迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜等；（3）益丰药房、大参林、老百姓、一心堂、九州通、上海医药、国药股份等。
3、算力
主要逻辑：《上海市推动数字贸易和服务贸易高质量发展的实施方案》印发
据上海市人民政府网站1月16日消息，日前，上海市人民政府办公厅印发《上海市推动数字贸易和服务贸易高质量发展的实施方案》的通知，围绕大力发展数字交付服务贸易、扩大拓展数字订购贸易、适度超前布局数字基础设施、创新提升服务贸易、加强企业主体和区域载体建设、促进贸易要素便捷流动六方面提出23条具体措施。其中提到，布局高性能算力基础设施。建设高能级云计算数据中心集群、开放算力平台和算力互联互通平台。建设城市公共算力服务枢纽，向中小企业提供普惠算力服务。建设规模化大型商用算力。在虹桥国际中央商务区探索建设有国际服务能力及长三角辐射功能的数据中心。
中信证券：运营商在AI算力的投入显著提升，2024年算力资本开支规划超1000亿元，互联网龙头预期在2025年加大算力投入。从2024年第二季度开始，国内AIDC、400G交换机、液冷的订单与需求明显提升。（1）AIDC：互联网加大算力投入+政策支持，推动数据中心需求快速增长。（2）连接器：以英伟达NVL72、华为昇腾为代表的新一代AI服务器对高速线模组需求显著提升，产业技术层面加速了高速线模组在AI中的广泛应用。（3）液冷：国内多家服务器厂商均推出了液冷服务器方案，国内液冷龙头在技术和产品上储备完善，有望逐步受益。（4）高速交换机：龙头公司的400G交换机收入高速增长，下一代800G交换机也加速在互联网大厂中的送测，看好交换机龙头业绩改善。
