深圳商报·读创客户端记者李薇

　　5月21日，知名运动零售运营商滔搏（06110）发布了截至2025年2月28日的2024/25财年全年业绩报告。去年，该公司收入、净利双双下滑。面对线下客流疲软、毛利率下降等实际困境，该公司采取一系列积极措施，一年关闭了一千余家直营门店，并大力开拓线上购物渠道。

　　根据公告，公司截至2025年2月28日的2024/25财年全年的收入为270.13亿元，同比下降6.6%。这一下降主要受到消费需求疲软及线下客流持续下滑的影响。毛利率也随之下滑，降至38.4%，较去年下降3.4个百分点。此外，公司的经营利润为15.93亿元，同比下降42.8%，本公司权益持有人应占利润为12.86亿元，同比下降41.9%。每股基本盈利从上年的35.69分降至20.74分。

　　▲图源：滔搏财报截图。

　　在管理层讨论与分析中提到，虽然面临外部环境和行业周期的挑战，公司依然保持了良好的现金流。年末现金及现金等价物为25.87亿元，同比增加32.3%。公司采取了多项措施应对存货压力，包括加速全渠道库存打通与周转、加大促销力度等，这些措施在一定程度上缓解了存货问题。

　　在门店布局上，该公司审慎应对需求环境，加速尾部店关闭，以应对线下客流疲软所带来的经营压力。经计算，2025年2月底与2024年2月底相比较，该公司共计新设门店 258间，关闭门店1382间，门店净减少数量1124间 ，门店总数已较2024年的6144 间降至2025年的 5020间，店铺总数同比减少18.3%，毛销售面积同比减少 12.4%。

　　▲图源：滔搏财报截图。

　　业务方面，公司的主要收入来源于运动鞋服产品销售。整体来看，公司的业绩受到市场环境的影响较大。

　　分品牌来看，截至当年度2月底，该公司主力品牌的收入较上年下降6.1%，其他品牌收入较去年下降9.9%。该公司根据相对收入的区分，主力品牌包括耐克及阿迪达斯；其他品牌包括彪马、匡威、威富集团的品牌（即范斯、北面及添柏岚）、亚瑟士、斯凯奇、NBA、李宁、HOKA ONE ONE、凯乐石及 nordaTM等。根据财报，耐克、阿迪达斯两大巨头所在的“主力品牌”板块营收在滔搏总营收中的占比超八成。

　　▲图源：滔搏财报截图。

　　在渠道拓展方面，滔搏的成绩较为亮眼。年报显示，截至财年末，滔搏实体门店数量约5000家，小程序店铺数约2300家，店铺直播账号突破500个；公司在全国范围内运营的私域社群数量突破10万个。公司的直营线上业务收入同比双位数增长，直营线上占整体直营销售额的比例达30%-40%中段。此外，滔搏抖音平台销售表现跻身抖音平台运动户外榜第一，滔搏私域小程序位列腾讯微信热门小程序运动户外类排行榜首位。