屋漏偏逢连夜雨，停牌近15个月之久的港股上市公司——诺辉健康的估值再遭基金“脚踝斩”。

　　6月25日，长城基金公告将诺辉健康估值下调至1.20港元/股，这一估值相比停牌前的价格下调了91.51%。这也是继去年7月将其估值调整至7.48港元/股之后，长城基金再次下调对诺辉健康的估值。

　　业内人士表示，自去年年中以来，多家基金公司相继调整对诺辉健康的估值，反映出投资机构对其复牌前景的悲观预期。诺辉健康从当年的“癌症早筛第一股”到近期估值接近归零，反映出生物科技公司高增长叙事下可能隐藏的合规风险。

长城基金下调诺辉健康估值

　　自去年年中以来，多家基金公司相继调整对诺辉健康的估值，近期又有基金公司再次出手。

　　6月25日，长城基金公告称，经与基金托管人协商一致，自2025年6月24日起，对旗下证券投资基金持有的停牌股票“诺辉健康”按照1.20港元/股进行估值。

　　长城基金同时称，公司将密切关注其后续经营情况及其他重要事项，进行合理评估，必要时将与基金托管人协商，进一步确定其估值。待上述股票复牌且体现了活跃市场交易特征后，公司将恢复按市价估值方法进行估值，届时不再另行公告。

　　Wind数据显示，诺辉健康最新的停牌价格为14.14港元/股，对比停牌前的股价，长城基金给出的最新估值下调了91.51%。

　　事实上，这并非诺辉健康第一次被基金公司下调估值，今年5月末，大成基金将其估值调整为1.81港元/股。

　　据东财Choice数据不完全统计，自去年年中以来，诺辉健康被基金公司调整估值次数超过40次，其中，大成基金4次调整其估值，从10.12港元/股下调至1.81港元/股。上海光证资管下调其估值次数也多达4次，估值从12.73港元/股下调至5.70港元/股。

已经连续停牌一年多时间

　　据介绍，诺辉健康一度被称为“中国癌症早筛第一股”，2021年2月在港交所上市，该公司主要从事结直肠癌、胃癌及宫颈癌等筛查产品的研发、临床开发、检测运营及商业化业务，主要产品包括家居结直肠癌筛查检测产品常卫清和噗噗管，基于粪便的幽门螺杆菌自测产品幽幽管，以及非侵入性尿液家用宫颈癌筛查检测产品宫证清。

　　2023年8月，Capital Watch发布了一份关于诺辉健康的财务造假调查报告，直指其虚增收入，声称该公司2022年实际销售额仅有7695万元，与公布的7.65亿元相差甚远。对此，诺辉健康予以否认。

　　2024年3月，德勤会计师事务所对诺辉健康2023年年报提出三大质疑：常卫清、噗噗管等核心产品销售交易的有效性及商业合理性；销售及营销开支的有效性；同时，要求该公司审核委员会委聘第三方专家进行独立调查。

　　因无法按期发布年报，诺辉健康于2024年3月28日停牌，停牌前的股价为14.14港元/股。

　　2024年9月，德勤宣布辞去诺辉健康审计机构职务。同年12月，诺辉健康创始人朱叶青辞去董事会主席及CEO职务，2025年2月，股东特别大会以79.89%的支持率罢免朱叶青的执行董事职务。

　　按照港交所的规定，若连续停牌18个月，也就是2025年9月底，诺辉健康可能被强制退市，目前留给该公司的时间仅剩3个月左右。