在新能源汽车市场竞争日趋白热化的2025年，头部车企的每一份财报都牵动着行业神经。

　　11月17日，零跑汽车正式披露2025年第三季度财务报告，以一组“全维向好”的数据交出了一份超预期的“成绩单”，连续两个季度稳健盈利、三季度营收近乎翻倍创下历史峰值、毛利率同比大幅跃升、339亿元在手资金筑牢安全垫。

　　而就在财报发布前两天，零跑已提前一个半月达成50万辆年度销量目标，产销两旺的强劲势头叠加财务数据的质变，不仅印证了其“技术创新→好而不贵→规模效应→持续盈利”的高质量发展路径完全跑通，更向市场传递出2026年冲击百万辆销量的坚定底气。

　　盈利成色彰显发展韧性

　　三季报数据清晰勾勒出零跑从“规模增长”向“质量提升”的质变轨迹

　　报告期内，公司营收达到194.5亿元，同比激增97.3%，这一增速不仅远超行业平均水平，更创下零跑成立以来的单季度营收新高。

　　营收的爆发式增长，直接得益于整车交付量的跨越式提升，三季度交付17.39万辆，较去年同期实现翻倍增长。

　　盈利端的突破更具里程碑意义。三季度零跑实现净利润1.5亿元，前三季度累计净利润达1.8亿元，相较于2024年同期的亏损状态，完成了从“止血”到“造血”的根本性转变。

　　尤为值得关注的是，公司经营利润实现0.5亿元，较去年同期的-7.4亿元大幅改善，连续两个季度盈利的表现，彻底打破了市场对新势力车企“盈利难”的固有认知，彰显出强劲的经营韧性。

　　盈利能力的持续提升，核心源于毛利率的“阶梯式”增长。2025年三季度，零跑汽车毛利率攀升至14.5%，较2024年同期的8.1%提升6.4个百分点，较二季度也实现0.9个百分点的环比增长。

　　这一成绩的背后，是全域自研带来的成本控制优势与产品结构升级形成的合力，自研的Leap 3.5技术架构实现核心部件复用率超80%，摊薄研发成本；同时B、C系列中高端车型销量占比提升至75%，推动产品溢价能力增强。

　　充裕的资金储备则为零跑的长远发展保驾护航。

　　截至9月30日，公司持有现金及现金等价物、受限资金等各类资金结余共计339.2亿元。这份“厚实的家底”，将支撑零跑在技术研发、全球化布局、渠道建设等关键领域持续加码，为下一轮增长积蓄能量。

　　爆款矩阵激活增长新动能

　　财务数据的亮眼表现，背后是业务端的全面开花与深度布局。

　　在销量赛道上，零跑上演了一场“加速跑”，2025年三季度销量达17.39万辆，同比增长101.77%，环比增长29.63%，呈现出“逐月攀升”的强劲态势，7月交付5万辆、8月突破5.7万辆、9月再创新高至6.67万辆，10月销量更是首度冲破7万辆大关，连续四个月保持环比正增长。

　　强劲的增长势头，让零跑在11月15日提前一个半月达成50万辆年度销量目标，成为新势力中最快达成这一里程碑的企业之一。

　　据行业预测，零跑全年销量将突破60万辆，较2024年的32万辆实现近翻倍增长；而从第50万辆到第100万辆整车下线仅用不到一年时间，更直观展现出其规模扩张的“零跑速度”。

　　爆款产品矩阵是零跑销量增长的“核心引擎”。

　　C系列与B系列双轮驱动，形成覆盖10万-25万元主流市场的产品梯队，其中多款车型跻身细分市场销量前列。明星车型C10上市18个月累计销量突破20万辆，2025年三季度月均销量稳定在1.5万辆，10月单月销量更是飙升至2.1万辆，成为零跑首款单月销量突破2万辆的“现象级”产品，凭借“大空间、高智能、高安全”的优势，持续领跑15万元级SUV市场。

　　全新B系列表现同样惊艳，首款车型B01自6月上市以来实现“上市即爆款”，连续三个月交付破万，截至10月31日累计销量超4.6万辆，其搭载的城市NOA高阶智驾功能与极简设计风格，深受年轻消费群体青睐。

　　此外，B10、C11、C16等车型也在三季度纷纷实现月销过万的成绩，形成“全品类开花、全价位覆盖”的产品格局，有效抵御了市场波动风险。

　　渠道建设与全球化布局的加速推进，为销量增长搭建了坚实的“桥梁”。在国内市场，零跑持续深化“全域覆盖、精准渗透”的渠道策略，截至9月30日，销售服务网络已覆盖292个城市，较去年同期增加88城，共布局866家销售门店及493家服务门店，其中三四线城市门店占比提升至42%，有效挖掘下沉市场潜力。

　　全球化征程同样捷报频传。三季度零跑出口量达1.74万辆，1-9月累计出口3.78万辆，较去年同期增长280%；三季度海外上牌数较二季度增长约50%，10月海外终端客户签约数量较9月增幅超100%。

　　目前，零跑已进入东南亚、欧洲、中东等多个海外市场，在以色列、泰国等重点市场的月销量均突破千台，海外业务正从“初步试水”迈入“规模增长”的新阶段，成为公司新的业绩增长极。

　　百万目标锚定行业新高度

　　纵观零跑的跨越式发展，其核心竞争力源于一套“技术创新→好而不贵→规模效应→持续盈利”的完整发展闭环，而“全域自研”则是贯穿其中的核心密码。

　　作为新势力中少数坚持核心技术全域自研的车企，零跑始终将研发视为“生存之本”，2025年三季度研发开支达12.1亿元，较2024年同期增加55.4%，研发团队规模较年初扩充30%。

　　持续的研发投入换来了丰硕的技术成果，Leap 3.5技术架构实现智能座舱、辅助驾驶、三电系统等核心领域的全域自研，城市NOA功能覆盖全国300+城市；800V高压平台技术落地，支持充电10分钟续航400公里，补能效率比肩燃油车。这些领先技术被快速转化为高性价比产品，让零跑在市场中，实现了“既要好产品，又要亲民价”的差异化竞争优势。

　　“好而不贵”的产品力直接驱动销量规模的快速增长，而规模效应的形成又反向推动成本下降与盈利提升。

零跑创始人、董事长、CEO朱江明朋友圈

　　随着销量突破50万台，零跑形成“销量增长→成本优化→盈利提升→再投入研发”的良性循环。这种闭环能力，让零跑在新能源汽车行业从“增量竞争”转向“存量竞争”的关键期，构建了难以复制的核心竞争力。

　　站在50万辆销量的新起点上，零跑汽车将下一个目标锚定2026年百万台销量，这一目标并非遥不可及。

　　从支撑条件来看，产品层面，2026年零跑将推出3款全新车型，覆盖纯电与增程两大赛道，进一步完善产品矩阵；渠道层面，计划将国内销售门店扩展至千余家，海外市场进入欧洲10国及东南亚5国，构建全球化销售网络；技术层面，Leap 4.0技术架构将于2026年落地，实现辅助驾驶功能的“无图化”升级与三电系统效率的再提升。

　　“连续盈利验证了我们发展路径的正确性，百万台目标是零跑向行业第一梯队迈进的必经之路。”零跑汽车方面在财报解读会上表示。

　　随着财务基本面的持续改善、业务布局的不断深化以及技术优势的持续放大，零跑汽车正以清晰的发展逻辑和强劲的增长势头，在新能源汽车赛道上加速领跑，书写属于自主车企的高质量发展新篇章。