港股三大指数涨跌不一，风电股、机器人概念股多数强势，濠赌股继续活跃，美联储12月降息预期升温，黄金股、铜业股等有色金属集体上涨；保险股、石油股、银行股表现弱势拖累大市。

　　板块聚焦：

　　夸克AI眼镜开售4小时登顶多平台智能眼镜热销榜，企业加速布局AI眼镜赛道

　　11月27日，阿里巴巴旗下首款自研AI眼镜——夸克AI眼镜正式发布，包含两个系列共六款单品。当日晚上，多家电商平台数据显示，夸克AI眼镜登顶天猫、京东、抖音多个店铺及销售榜，销售势头持续走强。

　　记者注意到，当前科技巨头、创业公司乃至传统眼镜品牌纷纷加速布局AI眼镜赛道，包括小米、百度、Rokid、影目科技、雷鸟创新等企业均推出AI眼镜产品。

　　业内分析指出，随着大厂陆续进入，AI眼镜行业发展进入加速阶段，有望成为下一个仅次于智能手机的消费电子大品类，推动覆盖上游核心元器件、中游制造集成、下游应用场景的完整产业链加速发展。

　　相关概念股：阿里巴巴-W、天岳先进（02631）、舜宇光学科技（02382）、康耐特光学（02276）、蓝思科技（06613）等。

　　多重利好支撑黄金牛市格局，珠峰黄金(01815)涨超10% 美联储12月降息预期升温

　　消息面上，近期美联储官员的一系列讲话以及延迟公布的经济数据，都支持了降息预期。此前利率掉期市场的交易员预计，美联储在12月会议上降息25个基点的可能性已从一周前的约40%飙升至80%。另据媒体报道，白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特已经成为美联储下任主席头号候选人。有分析指出，作为美国总统特朗普的重要亲信之一，哈西特若担任美联储主席，大概率将引导更“鸽派”的货币政策。

　　高盛全球大宗商品研究联席主管Daan Struyven表示，他认为到明年年底，金价可能触及每盎司4,900美元，这意味着金价将较当前水平上涨18%。德意志银行的数据显示，2026年金价可能涨至4,950美元的高位，这意味着金价将上涨19.4%。该行研究分析师Michael Hsueh在最近的一份报告中表示，央行和ETF投资者对黄金的需求看起来可能继续保持强劲。

　　机构观点：

　　外资扎堆唱多！瑞银、富达国际齐发声：看好中国科技股

　　瑞银（UBS）最新警告称，受人工智能（AI）营收不及预期、地缘政治紧张等风险影响，明年全球市场波动性或加大，但这家国际投行仍看好中国科技股和黄金。

　　李智颖指出，由于在AI应用领域处于领先地位，中国科技公司明年的盈利增幅或高达37%，她补充称，中国科技股“仍不贵”。

　　除了股票，瑞银还建议将投资组合至少5%的资金配置为黄金，因为该行预计金价将触及每盎司4900美元的高位。

　　富达国际首席投资官（股票投资）Niamh Brodie-Machura表示，在技术进步和创新方面，中国越来越接近美国，两国之间的差距正迅速缩小，但中国科技公司的估值仍然很低。

　　尽管随着AI泡沫担忧挥之不去，全球科技股近期正面临回调压力，但中国股市却迎来多家外资投行唱多。除瑞银外，高盛、摩根士丹利、摩根大通近日也相继发表了对中国股市的看涨观点，对中国科技板块的看涨情绪尤为强烈。

　　在周三发布的一份报告中，摩根大通亚洲主管、全球新兴市场股票策略联席主管Rajiv Batra领导的团队将中国股票评级上调为“超配”，并表示相比潜在的下行风险，明年出现大幅上涨的可能性更高。

　　个股掘金：

　　东方电气(01072)：G50自主燃机实现出海，有望贡献利润弹性

　　近日，哈萨克斯坦江布尔州50兆瓦联合循环发电项目举行开工仪式。东方汽轮机有限公司为项目提供了3台自主研制的50兆瓦重型燃机(代号G50)作为项目核心设备。这标志着我国自主研制的F级重型燃机正式迈出国门，实现F级重型燃机出海。

　　华泰证券发布研报称，东方电气自主研发的G50重型燃气轮机已经实现了商运和出海；全球燃气轮机排产紧张，东方电气有望充分受益。该行表示，看好未来自主可控的G50重型燃机出海贡献利润弹性，A/H股均维持“买入”评级。

　　越疆(02432)：公司与绿源集团达成5000台机器狗应用合作

　　11月27日，越疆科技与绿源集团(02451)在金华签署战略合作框架协议。基于在产品研发与产业应用层面的深度共识，绿源与越疆将共同推动规模达5000台机器狗应用于智慧门店升级计划。根据协议，双方将以绿源全国超10000家门店网络为基础，共同探索具身智能机器人的大规模、分阶段在智慧门店、智能工厂等场景的应用。

　　优必选(09880)：再斩获1.43亿元人形机器人订单，总订单金额达13亿

　　11月28日，优必选宣布成功中标江西九江市人形机器人数据采集与训练中心项目，中标金额为1.43亿元。该项目将采用优必选最新款可自主换电的工业人形机器人Walker S2。截至目前，优必选Walker系列人形机器人2025年全年订单总金额已达到13亿元（不含全尺寸科研教育人形机器人“天工行者”及小型人形机器人“AI悟空”），在全球人形机器人商业化落地进程中持续保持领先地位。

　　今年以来，优必选人形机器人屡获超亿元大单：9月，优必选拿下2.5亿元全球人形机器人最大采购合同；10月，中标1.26亿元订单；进入11月，先后获得1.59亿元、2.64亿元、1.43亿元订单，其中2.64亿订单再度刷新全球人形机器人单笔订单金额纪录，商业化进程不断提速。目前，优必选工业人形机器人产能已达到每月300台，预期全年交付量将超过500台。

　　天岳先进(02631)：大厂陆续发布AI眼镜，碳化硅衬底需求有望高增

　　11月27日，阿里巴巴正式发布了其重磅AI智能硬件新品——夸克AI眼镜S1。今年以来，Meta已发布了包括OakleyMetaVanguard、Meta Ray-BanDisplay等多款AI眼镜；Google正加速推进AI眼镜项目，计划于2026年第四季度正式发布。碳化硅材料在AR眼镜等新兴应用领域呈现出高成长预期。

　　据悉，作为碳化硅半导体材料行业领军企业，天岳先进目前已实现全系列12英寸碳化硅衬底的技术攻关，把碳化硅衬底行业带入12英寸时代五矿证券发布研报称，按照当前产能，我们预计2027年SiC衬底供需紧平衡；若AR眼镜渗透率、AI散热材料进展超预期，将出现产能供应紧张的可能性。

　　速腾聚创(02498)：公司四季度将实现盈利，明年ADAS及机器人出货强劲

　　11月25日，速腾聚创发布超预期的三季度业绩，公司三季度实现总营收约4.07亿元，并预计今年第四季度数字化激光雷达将迎来放量上升，并将首次实现单季度盈利。11月26日，速腾聚创发布公告，宣布在香港交易所回购32.3万股股份，涉资约1001.15万港元。

　　招商证券国际发布研报称，公司今年第四季将实现盈利，明年ADAS及机器人出货强劲，指引均超百万台，因此维持目标价和评级，同时预计第四季度激光雷达出货量将创新高，10月交付量达12万台，预计11、12月环比增长。 2025年ADAS出货量预计接近60万台，2026年超100万台，数位化EM平台已获49款车型定点。