泡泡玛特要讲奢侈品故事？

　　近日，泡泡玛特公告称，LVMH大中华区总裁吴越成为公司董事会的新任非执行董事，任期自12月10日起生效，期限三年。

　　吴越现年69岁，自2005年11月起担任LVMH大中华区集团总裁，负责监督LVMH多品牌组合在中国市场的业务。

　　在此之前，吴越于2000年2月至2005年10月担任索尼国际音乐娱乐集团亚洲区副总裁，负责中国区域业务；及于1993年8月至2000年2月担任LVMH集团旗下Parfums Christian Dior品牌的总经理及董事总经理，负责其在中国的业务。

　　公开信息显示，1993年搭建Dior香水中国分销体系，2005年掌舵LVMH大中华区后，吴越主导了70余个奢侈品牌的本土化落地，见证了中国奢侈品消费从身份炫耀到自我表达的迭代。

　　为了邀请吴越助阵，泡泡玛特给出极具诚意的报价——120万港元/年的固定现金薪酬以及180万港元/年的以股份为基础的薪酬。现金+股权的组合意味着，泡泡玛特希望与吴越实现双赢。

　　在不少行业人士看来，吴越的加入是泡泡玛特想要进一步夯实海外市场，向时尚潮流圈层发力的信号。王宁也曾公开表示，对奢侈品牌LV是如何制造“充足的稀缺”感兴趣。

　　摩根士丹利则在研报中指出，吴越加入泡泡玛特董事会意味着，公司过去两年的成功为发展新业务赢得了更多资源，也意味着公司旗下IP在时尚和娱乐领域获得了高度认可。该机构还指出，吴越在LVMH有着超过20年的丰富经验，将会在人才挖掘培养、时尚珠宝领域、全球黄金门店选址等方面为泡泡玛特提供有效经验。

　　事实上，泡泡玛特早就尝试将奢侈品所附带的溢价、稀缺、高端等特性融入潮玩产品中。比如MEGA COLLECTION系列，已经推出5年，逐步进入成熟阶段，去年分别在成都SKP、北京SKP-S开设了POP MART COLLECTION臻藏店。

　　截至2025年上半年，MEGA COLLECTION系列贡献收入超10亿元，占比7.3%。

　　另外，在LABUBU被泰国偶像明星Lisa及泰国公主等带“火”后，泡泡玛特将名人效应展示到极致。比如，美国歌手蕾哈娜、国际球星贝克汉姆等多次在社交媒体等场合展示LABUBU；LABUBU的搪胶毛绒玩偶作为“包搭子”被挂在大牌包上出现在各种时装周；初代LABUBU以藏品形式出现在拍卖行……

　　与LVMH的交集也早有端倪。今年10月，LVMH旗下皮具品牌MOYNAT推出了和LABUBU之父龙家升独家联名的包袋系列。彼时LVMH董事长兼CEO Bernard Arnault现身MOYNAT新店，与龙家升同框亮相。

　　“爆炒”也带来了高增长。今年上半年，泡泡玛特实现营收138.8亿元，同比增长204.4%，经调整净利润同比增长362.8%至47.1亿元，毛利率较上年同期提升6.3个百分点，为70.3%。

　　报告期内，泡泡玛特北美和亚太市场都取得快速增长国际化战略迎来首轮爆发。其中，亚太实现营收28.5亿元，同比增长257.8%；美洲营收22.6亿元，同比增长1142.3%；欧洲及其他地区营收4.8亿元，同比增长729.2%。

　　今年第三季度单季，泡泡玛特整体收益同比增长245%—250%，其中中国收益同比增长185%—190%，海外同比增长365%—370%。

　　细分来看，亚太该季度同比增长170%—175%，美洲同比增长1265%—1270%，欧洲及其他区域同比增长735%—740%。

　　中邮证券在财报中指出，第三季度单季，泡泡玛特美洲、欧洲及其他区域环比均略有降速。不过，第四季度是泡泡玛特的传统销售旺季，万圣节、黑色星期五及圣诞节来临，欧美为核心的海外市场将迎来强劲的礼品和潮玩消费需求，“我们认为未来随着后续圣诞等新品的发售，将进一步带动产品的销售增长”。