近来，“白菜价”LABUBU盲盒被社交媒体热议。

　　据《天下网商》报道，近期在好特卖等折扣零食连锁品牌门店的“黄金C位”，众多知名潮玩IP，如奥特曼、哪吒、皮卡丘等，以低至5折甚至两三折的价格，被摆在门店最中央的位置，成为折扣超市招揽人气的核心产品。其中，该报道指出，一些不好卖的老款LABUBU，出现在好特卖等渠道。

　　曾经“一盒难求”的盲盒，如今以“白菜价”去库存？事实果真如此吗？

　　记者走访广州本地商圈发现，在广州荔湾区恒宝广场的好特卖超市的零食货架旁，确实有各式畅销IP盲盒（包括海贼王、蜡笔小新、迪士尼公主系列、叮当等）在低折低价售卖，价格每盒8.8元至39元不等。

　　（广州折扣超市货架上的低折扣盲盒。）

　　“只要不追新款，10元也可能在商场里的投币夹娃娃机里拿下LABUBU。”消费者小徐告诉记者，没有必要跑去门店用69.9元“人挤人”购买，反正玩的就是“心跳”。

　　梅姨是北京路经营潮玩小铺的老板。她告诉记者，“白菜价”一般是滞销款，货源其实五花八门，有些可能是从别人手里二手回收再包装。梅姨表示：“不能过多透露货源，但保证是正品。”

　　（LABUBU、星星人系列等都是夹娃娃机的“热门”。）

　　事实上，以LABUBU为例，它在二手市场上的高溢价与高波动一直备受争议。随着今年6月新版LABUBU上市，泡泡玛特产能同步扩大，LABUBU在二手市场的价格下降。其中，新一代LABUBU4.0系列（即迷你版LABUBU）也曾因品控问题引发消费者不满。

　　截至6月中旬，千岛（潮玩二手交易平台）App平台数据显示，Labubu3.0整盒成交价格跌45%，隐藏款价格跌超38%；得物交易数据显示，Labubu隐藏款“本我ID”成交价从1142元降至609元。截至今年9月中旬，迷你版LABUBU端盒二手价降至1400元至1850元不等，隐藏款“爱心”近3日成交均价下跌9%。得物App平台数据显示，迷你版LABUBU的成交单量已超过7.9万件，但相较发售前期，LABUBU迷你版的二手成交价已下降60%。

　　事实上，热门盲盒的火爆与非热门产品的滞销，共同推动特卖渠道成为潮玩产业链的“库存出口”。

　　对此，泡泡玛特内部人士向记者透露，目前公司未与任何渠道建立货源合作关系，不排除供货商自行通过二级市场采购的可能。名创优品相关负责人则表示“不回应”。

　　有市场分析认为，部分潮玩盲盒正从“溢价收藏品”转向“平价解压品”，反映了潮玩行业在IP生命周期下的深度调整。

　　“去库存最有效的方法一定是大打折扣，即便是头部IP LABUBU也一样。”广州资深潮玩玩家蔡先生告诉记者，从商品的角度分析，潮玩销量呈现显著的脉冲式特征，热门IP的全周期可能仅持续数月。

　　时尚商业分析师小唐表示，在IP主导的潮玩行业中，供应链管理已超越传统生产交付，成为应对市场波动的动态博弈。在小唐看来，目前潮玩市场已形成清晰分层，从高价头部IP到平价非热门IP，再到特卖渠道的低价盲盒。这一分层的核心，始终围绕年轻人的精神需求——有人追求热门IP的社交价值，有人享受拆盒的即时快感，因此冷门盲盒产品也有稳定的消费群体。

　　值得一提的是，截至12月9日，泡泡玛特股价下跌，市值蒸发超千亿。截至12月18日发稿前，泡泡玛特股价报192.2港元，最低触及189.1港元，日内跌幅接近2%。

　　（数据来自同花顺，截至北京时间12月18日15时16分。）

　　摩根士丹利此前发布研究报告，将泡泡玛特目标价由382港元下调至325港元，降幅约15%。

　　德银最新研报指出，为应对需求激增，泡泡玛特将Labubu产能从上半年的1000万只大幅提升至年底的月均5000万只。该行警示，对于依赖独特设计与稀缺性驱动的潮流玩具品牌而言，大规模量产往往是热度消退的前兆。