｜ 2026年1月21日星期三 ｜

　　NO.1泡泡玛特开盘大涨超10%，斥资2.51亿港元回购股票

　　1月20日开盘，泡泡玛特大涨超10%。就在1月19日，泡泡玛特发布公告称将斥资2.51亿港元回购140万股股份，每股回购价177.7港元至181.2港元。

　　多家投行对泡泡玛特此次回购给予认可，大摩表示，泡泡玛特自2024年初以来首次回购股份，预计能够吸引更多投资者的关注，特别是那些等待股价催化剂的投资者。目前泡泡玛特增长强劲，驱动因素清晰，长期逻辑明确。

　　点评：泡泡玛特自2024年初以来首次回购股份，随即带动股价高开大涨超10%，印证回购对市场信心的提振作用。此次2.51亿港元回购动作，恰逢股价自前期高点回调超40%的节点，既展现公司充足现金储备与对自身价值的认可，也契合投行对其增长逻辑的看好。

　　NO.2 中免国际拟收购LVMH旗下DFS大中华区旅游零售业务

　　1月19日晚间，中国旅游集团中免股份有限公司发布公告，宣布全资孙公司中免国际有限公司约定以不超过3.95亿美元收购高端旅游零售品牌DFS大中华区旅游零售业务相关股权及资产。

　　公告显示，DFS成立于1960年，门店遍布全球主要机场及市中心核心地段，香港是DFS免税及旅游零售业务的发源地。另据DFS官网资料，DFS创始人为美国商人Robert Miller与Charles Feeney，LVMH集团于1996年收购DFS股权并成为其第一大股东。

　　点评：中国中免拟以不超3.95亿美元收购DFS大中华区业务，既是其全球化战略的重要一步，也彰显头部企业整合优质资源的实力。DFS作为全球高端旅游零售标杆，在港澳拥有核心门店与成熟会员体系，叠加与LVMH的股权绑定及战略合作，将为中国中免带来品牌、供应链与渠道的多重协同。

　　NO.3 华伦天奴创始人瓦伦蒂诺去世，享年93岁

　　意大利华伦天奴基金会1月19日发布公告称，意大利知名时尚设计师瓦伦蒂诺·加拉瓦尼当天在罗马去世，享年93岁。

　　意大利总统马塔雷拉向瓦伦蒂诺家人表达深切慰问，并表示“时尚界得益于瓦伦蒂诺的伟大灵感和精彩创作”。意大利总理梅洛尼在社交媒体发文说：“今天，意大利失去了一位传奇人物，但他的精神遗产将继续激励一代又一代人。”

　　点评：时尚巨匠瓦伦蒂诺·加拉瓦尼辞世，留下跨越半个多世纪的时尚与商业传奇。他以标志性红色礼服与奢华美学定义意大利时尚，不仅打造了享誉全球的奢侈品牌，更开创设计师品牌上市先河，构建起涵盖服饰、香水等多元品类的商业版图。其作品兼具艺术价值与市场号召力，为奢侈品行业树立“审美+商业”双优典范。

　　NO.4 鸣鸣很忙开启招股，引入腾讯、淡马锡等基石投资者

　　1月20日，湖南鸣鸣很忙商业连锁股份有限公司（以下简称鸣鸣很忙）正式开启全球发售，拟于1月28日在港交所主板挂牌上市，股份代号为01768。

　　鸣鸣很忙计划全球发售1410.11万股股份，其中国际发售股份约为1269.09万股，香港公开发售股份约为141.02万股。

　　集团已与腾讯、淡马锡（Temasek）、贝莱德（BlackRock）、富达基金、博时国际、易方达、泰康人寿等订立基石投资协议，基石投资者同意认购合共约1.95亿美元的发售股份。

　　点评：鸣鸣很忙开启全球发售冲刺“港股量贩零食第一股”，1.95亿美元基石投资阵容涵盖中外顶级资本，彰显市场对其行业龙头地位的认可。作为中国最大休闲食品饮料连锁零售商，其凭借万店规模、下沉市场高渗透率及高效供应链，实现业绩高速增长。此次上市融资将助力门店拓展与数字化升级，契合行业从规模扩张向效率竞争的转型趋势。但赛道竞争加剧、加盟商盈利平衡等问题仍需应对，资本化后需以持续创新巩固核心壁垒。