宁泉资产认为，A股大量的热门股票，未来极有可能跌掉八成乃至九成以上。“我们没有能力火中取栗，冒这种风险是对持有人的不负责任。现在量化资金在市场上占比越来越大，加上互联网形成的信息传递非常快速，未来崩塌的时候会是什么样的形式、多快的速度，其实很难预料。以目前的分化行情演绎程度，我们担心崩溃的时点不会很远了，而且股价调整并不需要等到需求增长放缓或是供给大量涌现，仅仅因为股价过度透支就足以引发回撤。”

资料显示，宁泉资产（全称“上海宁泉资产管理有限公司”）成立于2018年1月，创始人、实际控制人杨东是公募行业元老级人物。杨东生于1970年，毕业于复旦大学，投资生涯始于兴业证券（601377.SH）。2002年，杨东筹备组建兴全基金（现“兴证全球基金”），并于2003年9月起担任兴全基金首任总经理一职超过13年。中基协最新数据显示，截至2025年12月29日更新数据，宁泉资产管理规模区间为100亿元以上。