一、证券市场回顾

　　南财金融终端数据显示，昨日(12月2日，下同)上证综指日内下跌0.42%，收于3897.71点，最高3908.77点；深证成指日内下跌0.68%，收于13056.7点，最高13132.81点；创业板指日内下跌0.69%，收于3071.15点，最高3094.18点。

　　二、ETF市场表现

　　1、股票型ETF整体市场表现

　　昨日股票型ETF收益率中位数为-0.7%。其中按照不同分类，规模指数ETF中国泰中证2000ETF收益率最高，为0.52%；行业指数ETF中国泰中证全指建筑材料ETF收益率最高，为0.46%；策略指数ETF中长城中证红利低波动100ETF收益率最高，为0.47%；风格指数ETF中汇添富中证800价值ETF收益率最高，为0.15%；主题指数ETF中华夏中证5G通信主题ETF收益率最高，为0.53%。

　　2、股票型ETF涨跌幅排行

　　昨日股票型ETF涨幅最高的3只ETF及其收益率分别为：华夏中证5G通信主题ETF（0.53%）、国泰中证2000ETF（0.52%）、长城中证红利低波动100ETF（0.47%）。涨幅前10详情见下表：

　　昨日股票型ETF跌幅最大的3只ETF及其收益率分别为：广发中证传媒ETF（-2.3%）、华夏中证文娱传媒ETF（-2.12%）、国泰中证影视主题ETF（-2.08%）。跌幅前10详情见下表：

　　3、股票型ETF资金流向

　　昨日股票型ETF资金流入最多的3只ETF及其流入金额分别为：华宝标普中国A股红利机会ETF（流入3.69亿元）、万家中证工业有色金属主题ETF（流入2.82亿元）、华宝中证全指证券公司ETF（流入2.5亿元）。资金流入前10详情见下表：

　　昨日股票型ETF资金流出最多的3只ETF及其流出金额分别为：鹏华中证细分化工产业主题ETF（流出3.82亿元）、嘉实沪深300ETF（流出3.42亿元）、华泰柏瑞沪深300ETF（流出2.73亿元）。资金流出前10详情见下表：

　　4、股票型ETF融资融券概况

　　昨日股票型ETF融资买入额最高的3只ETF及其买入金额分别为：华夏上证科创板50成份ETF（3.84亿元）、国泰中证全指证券公司ETF（2.6亿元）、华宝中证医疗ETF（1.5亿元）。融资买入额前10详情见下表：

　　昨日股票型ETF融资卖出额最高的3只ETF及其卖出金额分别为：南方中证500ETF（4409.27万元）、南方中证1000ETF（2726.28万元）、华泰柏瑞沪深300ETF（854.95万元）。融券卖出额前10详情见下表：

　　三、机构观点 ① 多因素共同驱动通信行业景气度上行

　　国金证券表示，国内AI发展加速，阿里云业务增长34%，千问App公测首周下载破千万，带动IDC建设需求。整体来看，云厂商资本开支增长、大模型迭代及AI应用落地共同驱动通信行业景气度上行，IDC、服务器、光模块等细分领域有望持续受益。

　　② 通信长牛有望持续

　　银河证券表示，高景气度催化AI业绩高增，AI算力表现亮眼。2025年初至今，通信行业涨幅51.67%，居全行业第2位，其中光模块部分标的最高涨幅接近十倍，市场表现突出。随着全球人工智能行业快速发展带动行业成长性加强，人工智能关联度较高的光通信子板块当前已成为通信行业中仅次于运营商板块的第二大板块，且营收质量逐季走高，AI强成长持续超预期。从持仓来看，当前公募基金对通信行业持仓占比屡创新高超过6.5%，结合行业整体业绩水平的高速增长，市场对于通信行业的估值仍旧相对保守，未完全体现行业的高成长性，通信长牛有望持续。