南方通利债券型证券投资基金 2020 年
第 4 季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人：南方基金管理股份有限公司

基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司

送出日期：2021 年 1 月 22 日

南方通利债券型证券投资基金 2020 年第 4 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 20
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 南方通利债券

基金主代码 000563

交易代码 000563

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2014 年 4 月 25 日

报告期末基金份额总额 4,533,365,054.57 份

投资目标 本基金在严格控制风险的基础上，力求获得高于业绩比较基
准的投资收益。

1、信用债投资策略 :本基金将重点投资信用类债券，以提高
组合收益能力。2、收益率曲线策略:收益率曲线形状变化代
表长、中、短期债券收益率差异变化，相同久期债券组合在
收益率曲线发生变化时差异较大。通过对同一类属下的收益
率曲线形态和期限结构变动进行分析，首先可以确定债券组
合的目标久期配置区域并确定采取子弹型策略、哑铃型策略
投资策略 或梯形策略；其次，通过不同期限间债券当前利差与历史利
差的比较，可以进行增陡、减斜和凸度变化的交易。 3、杠
杆放大策略:杠杆放大操作即以组合现有债券为基础，利用买
断式回购、质押式回购等方式融入低成本资金，并购买剩余
年限相对较长并具有较高收益的债券，以期获取超额收益的
操作方式。4、资产支持证券投资策略:本基金将严格控制资
产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性
风险。 5、中小企业私募债投资策略:由于中小企业私募债券

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采取非公开方式发行和交易，并限制投资人数量上限，整体
流动性相对较差。同时，受到发债主体资产规模较小、经营
波动性较高、信用基本面稳定性较差的影响，整体的信用风
险相对较高。中小企业私募债券的这两个特点要求在具体的
投资过程中，应采取更为谨慎的投资策略。本基金认为，投
资该类债券的核心要点是分析和跟踪发债主体的信用基本
面，并综合考虑信用基本面、债券收益率和流动性等要素，
确定最终的投资决策。 6、国债期货投资策略:本基金在进行
国债期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要
目的，采用流动性好、交易活跃的期货合约，通过对债券市
场和期货市场运行趋势的研究，结合国债期货的定价模型寻
求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空
头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考
虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，运用国债期货
对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申
购赎回等；利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组
合的整体风险的目的。

业绩比较基准 中债信用债总指数

风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股
票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。

基金管理人 南方基金管理股份有限公司

基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 南方通利债券 A 南方通利债券 C

下属分级基金的交易代码 000563 000564

报告期末下属分级基金的份 4,333,667,750.82 份 199,697,303.75 份

额总额
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方通利”。
§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 报告期（2020 年 10 月 1 日－2020 年 12 月 31 日）

南方通利债券 A 南方通利债券 C

1.本期已实现收益 26,976,459.70 1,066,861.71

2.本期利润 51,053,801.40 2,140,448.98

3.加权平均基金份额本期利 0.0111 0.0096
润

4.期末基金资产净值 4,827,843,008.51 221,679,164.16

5.期末基金份额净值 1.1140 1.1101

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注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

南方通利债券 A

份额净值增 业绩比较基

份额净值增 业绩比较基

阶段 ……