公告日期：2018-12-28

山西证券股份有限公司关于旗下基金投资资产支持证券的公告
根据中国证监会《关于证券投资基金投资资产支持证券有关事项的通知》（证监基金字[2006]93号）及相关基金合同的规定，山西证券股份有限公司（以下简称“本公司”或“基金管理人”）管理的公开募集证券投资基金（以下简称“基金”或“证券投资基金”），可以投资于在全国银行间债券市场或证券交易所交易的资产支持证券。根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、基金合同、招募说明书及相关法律法规的规定，现将本公司管理基金投资资产支持证券的投资方案及有关事项公告如下：

一、适用范围

本公司旗下所有可投资于资产支持证券的证券投资基金，包括本公告公布后成立的可投资于资产支持证券的证券投资基金。

二、投资策略

本公司旗下基金投资资产支持证券将在严格遵守法律法规和基金合同的基础上，综合运用类别资产配置、久期管理、收益率曲线、个券选择和利差定价管理等策略，本着风险调整后收益最大化的原则,确定资产支持证券类别资产的合理配置比例,保证本金相对安全和基金资产流动性,以期获得长期稳定收益。后续会通过持续的信用评级分析和跟踪、量化模型评估、投资限额控制等方法对资产支持证券投资进行有效的风险评估和控制，有效降低投资风险。

三、投资限制

本公司旗下基金投资资产支持证券，应遵守以下投资限制：

（一）单只证券投资基金持有的同一（指同一信用级别）资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的10%。

（二）单只证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过该基金资产净值的10%。

（三）本公司管理的全部证券投资基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%。

（四）单只证券投资基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过该基金资产净值的20%，中国证监会规定的特殊品种除外。

（五）因市场波动、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使证券投资基金投资资产支持证券不符合上述第2项和第4项规定的比例，基金管理人将在10个交易日内调整完毕。

（六）货币市场基金可投资于剩余期限在397天以内(含397天)的资产支持证券。债券基金、股票基金、混合基金等其他类别的基金投资于资产支持证券的期限，依照中国证监会的相关规定和基金合同中的约定执行。浮动利率资产支持证券的剩余期限以计算日至下一个利率调整日的实际剩余天数计算。

（七）本公司旗下基金投资的资产支持证券须具有评级资质的资信评级机构进行持续信用评级。

1、货币市场基金投资的资产支持证券的信用评级，应不低于国内信用评级机构评定的AAA级或相当于AAA级的信用级别。

2、除货币市场基金以外的本公司管理的其他证券投资基金投资的资产支持证券的信用评级应为BBB或以上，基金合同另有约定的除外。

3、本公司管理的证券投资基金持有资产支持证券期间，如果其信用等级下降、不再符合投资标准，应在评级报告发布之日起3个月内予以全部卖出。

四、风险控制措施

鉴于投资资产支持证券可能面临的信用风险、利率风险、流动性风险、提前偿付风险、操作风险和法律风险，本着谨慎和风险可控的原则进行资产支持证券投资，应相应采取如下风险控制措施：

（一）事前风险控制

债券研究员严格审查所投资资产支持证券的法律文件，确保投资行为和投资过程都有确切的法律保障，对资产支持证券品种进行研究和分析，并根据信用质量、市场流动性等因素特征进行合理估值和定价，并遵守债券入库流程，建立可投资资产支持证券库。债券研究员充分分析资产支持证券发行人的财务状况，基础资产质量、外部信用等信用条件控制信用风险。针对提前偿付风险，债券研究员对资产支持证券进行个案分析，运用相关评价方法，充分揭示可能的提前偿付风险。基金经理根据对未来利率水平变动的预期，构建资产支持证券的投资比例
和投资期限，并在组合持有资产支持证券期间，密切跟踪影响资产支持证券收益率变化和风险变化的各种因素，进行优化调整。基金经理在通过投资可行性分析基础上坚持分散投资，投资比例和规模根据基金资产的预期变化做好流动性储备。
（二）事中风险监督

风险控制人员管理调整投资交易系统中风险参数、风控指标，并监督跟踪风控指标的落实情况。集中交易室根据市场状况监控资产支持证券投资指令的流动性风险、交易对手风险，及时将市场流动性特征反馈给基金经理。

（三）事后报告检查

债券研究员及时跟踪公司旗下组合持有的资产支持证券的信用风险、评级变动风险等，给予投资经理及时的风险提示。公募基金部通过对交易结果、业务纪录的审核，检查交易操作的规范性，发现异常情况，及时履行相应的报告义务，并及时……
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