诺安中证 500 指数增强型证券投资基金
2020 年第 4 季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人：诺安基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 1 月 22 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 20 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 诺安中证 500 增强

交易代码 001351

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2019 年 1 月 15 日

报告期末基金份额总额 94,671,423.33 份

本基金为股票指数增强型基金，在被动跟踪标的指数的基

础上，加入增强型的积极手段，力求控制本基金净值增长

投资目标 率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过

0.5%，年化跟踪误差不超过 7.75%，以实现对中证 500 指
数的有效跟踪并力争实现超越，谋求基金资产的长期增值。

本基金采用指数化投资作为主要投资策略，在此基础上进

行适度的主动调整，在数量化投资技术与基本面深入研究

的结合中谋求基金投资组合在严控偏离风险及力争适度超

额收益间的最佳匹配。为控制基金偏离业绩比较基准的风

险，本基金力求控制基金份额净值增长率与业绩比较基准

间的日均跟踪偏离度的绝对值不超 0.5%，年化跟踪误差不
投资策略 超过 7.75%。当预期成份股发生调整和成份股发生配股、
增发、分红等行为时，以及因基金的申购和赎回对本基金

跟踪标的指数的效果可能带来影响时，或因某些特殊情况

导致流动性不足时，或其他原因导致无法有效复制和跟踪

标的指数时，基金经理会对投资组合进行适当调整，以使

跟踪误差控制在限定的范围之内。

1.资产配置策略

为实现有效跟踪标的指数并力争超越标的指数的投资目

标，本基金股票资产占基金资产的比例不低于 80%，投资于中证 500 指数成分股、备选成分股的资产占非现金基金资产的比例不低于 80%。本基金将采用复制为主，增强投资为辅的方式，按标的指数的成份股权重构建被动组合，通过加入增强型的积极手段，对基金投资组合进行适当调整，以保证本基金投资目标的实现。
2.股票投资策略
本基金被动投资组合采用复制的方法进行组合构建，对于法律法规规定不能投资的股票挑选其它品种予以替代。主动投资主要采用自上而下的方法，依靠公司宏观、中观以及微观研究，优先在中证 500 指数成份股中对行业、个股进行超配或者低配；同时，在公司股票池的基础上，根据研究员的研究成果，谨慎地挑选少数中证 500 指数成份股以外的股票作为增强股票库，进入基金股票池，构建主动型投资组合。
3.债券投资策略
本基金将根据国内外宏观经济形势、债券市场资金供求情况以及市场利率走势来预测债券市场利率变化趋势，并对各债券品种收益率、流动性、信用风险和久期进行综合分析，评定各品种的投资价值，同时着重考虑基金的流动性管理需要，主要选取到期日在一年以内的政府债券进行配置。
4.投资组合调整策略
（1）投资组合调整原则
本基金为指数型基金，基金所构建的指数化投资组合将根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整。同
时，本基金还将根据法律法规中的投资比例限制、申购赎回变动情况、新股增发因素等变化，对基金投资组合进行适时调整，以保证基金份额净值增长率与业绩比较基准间的跟踪误差最优化。
（2）投资组合调整方法
1）对标的指数的跟踪调整
本基金所构建的指数化投资组合将根据所跟踪的中证 500指数对其成份股的调整而进行相应的跟踪调整。
a) 定期调整
根据中证指数公司按照既定指数编制方法公布的中证 500指数成分股定期调整结果，基于本基金的投资组合调整原则，对投资组合进行相应调整。
b) 不定期调整
根据指数编制规则，当中证 500 指数成份股因增发、送配等股权变动而需进行成份股权重调整时，本基金将根据中证指数公司发布的临时调整公告，基于本基金的投资组合调整原则，对投资组合进行相应调整。
2）限制性调整

a) 投资比例限制调整
根据法律法规中针对基金投资比例的相关规定，当基金投资组合中按基准权重投资的股票资产比例或个股比例超过规定限制时，本基金将对其进行实时的被动性卖出调整，并相应地对其他资产类别或个股进行微调，以保证基金合法规范运行。
b) 大额赎回调整
当发生大额赎回超过现金保有比例时，本基金将对股票投资组合进行同比例的被动性卖出调整，以保证基金正常运行。
5、跟踪误差控制策略
本基金为控制投资组合相对标的指数的偏离，以“跟踪误差”为指标，控制基金相对标的指数的偏离风险。
本基金以日跟踪误差为测算指标，对投资组合进行监控与评估。其中：其中，n 为计算区间，本基金计算区间为每周最后一个交易日起前 30 个交易日（含当天）。将日跟踪误差的最大容忍值设定为 0.5%（相应折算的年跟踪误差约为 7.75%），以每周为检测周期，即本基金将每周计算该指标，计算区间为每周最后一个交易日起前 30 个交易日（含当日）。如该指标接近或超过 0.5%，则基金经理必须通过归因分析，找出造成跟踪误差的来源，通过对投资组合进行适当的调整，以使跟踪误差回归到最大容忍值以内。当跟踪误差在最大容忍值以内时，由基金经理对最优跟踪误差的选择作出判断。当本基金运作发展到一定阶段后，本基金可能会将测算基础转为代表相同风险度的周或月跟踪误差，具体变化将另行公告。
6．股指期货投资策略
本基金在股指期货投资中将以控制风险为原则，以套期保值为目的，本着谨慎的原则，参与股指期货的投资，并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执行。
7．国债期货投资策略
本基金参与国债期货投资是为了有效控制债券市场的系统性风险，本基金将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，适度运用国债期货提高投资组合运作效率。在国债期货投资过程中，基金管理人通过对宏观经济和利率市场走势的分析与判断，并充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置，谨慎进行投资，以调整债券组合的久期，降低投资组合的整体风险。
8．权证投资策略
本基金管理人将以价值分析为基础，在采用权证定价模型分析其合理定价的基础上，充分考量可投权证品种的收益率、流动性及风险收益特征，通过资产配置、品种与类属选择，力求规避投资风险、追求稳定的风险调整后收益。9．资产支持证券投资策略

本基金将综合运用资产配置、久期管理、收益率曲线、信
用管理和个券 α 策略等策略，在严格遵守法律法规和基金
合同基础上，进行资产支持证券产品的投资。

业绩比较基准 中证 500 指数收益率×95% + 一年期银行储蓄存款利率（税
后）×5%

风险收益特征 ……