信诚惠盈债券型证券投资基金

2020 年第四季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人：中信保诚基金管理有限公司
基金托管人：中信银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 01 月 22 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 01 月 21 日复核了本报告中的财
务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 10 月 01 日起至 2020 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

2.1 基金基本情况

基金简称 信诚惠盈

基金主代码 003236

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016 年 09 月 02 日

报告期末基金份额总额 121,954,754.48 份

投资目标 在严格控制风险的前提下,力争获得超越业绩比较基准的投
资收益,追求基金资产的长期稳健增值。

1、资产配置策略

本基金的大类资产配置主要通过自上而下的配置完成,
主要对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政
策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析,预测宏观经
济的发展趋势等,并据此评价未来一段时间股票、债券市场相
对收益率,在限定投资范围内,决定债券类资产、股票类等工
具的配置比例,动态调整股票、债券类资产在给定区间内的配
置比例。

2、固定收益类资产的投资策略

投资策略 (1)类属资产配置策略

在整体资产配置的基础上,本基金将通过考量不同类型固定
收益品种的信用风险、市场风险、流动性风险、税收等因素,
研究各投资品种的利差及其变化趋势,制定债券类属资产配
置策略,以获取债券类属之间利差变化所带来的潜在收益。
(2)普通债券投资策略

对于普通债券,本基金将在严格控制目标久期及保证基金资
产流动性的前提下,采用目标久期控制、期限结构配置、信用
利差策略、相对价值配置、杠杆策略等策略进行主动投资。
3、股票投资策略

本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法挖掘优质的上
市公司,严选其中安全边际较高的个股构建投资组合:自上而
下地分析行业的增长前景、行业结构、商业模式、竞争要素等
分析把握其投资机会;自下而上地评判企业的产品、核心竞争
力、管理层、治理结构等;并结合企业基本面和估值水平进行
综合的研判,严选安全边际较高的个股。

本基金在进行个股筛选时,将主要从定性和定量两个角度对
上市公司的投资价值进行综合评价,精选具有较高投资价值
的上市公司:1)定性分析:根据对行业的发展情况和盈利状况
的判断,从公司的经济技术领先程度、市场需求前景、公司的
盈利模式、主营产品或服务分析等多个方面对上市公司进行
分析。2)定量分析:主要考察上市公司的成长性、盈利能力及
其估值指标,选取具备选成长性好,估值合理的股票,主要采
用的指标包括但不限于:公司收入、未来公司利润增长率等;
ROE、ROIC、毛利率、净利率等; PE、PEG、PB、PS 等。

4、资产支持证券的投资策略

对于资产支持证券,本基金将综合考虑市场利率、发行条款、
支持资产的构成和质量等因素,研究资产支持证券的收益和
风险匹配情况,采用数量化的定价模型跟踪债券的价格走势,
在严格控制投资风险的基础上选择合适的投资对象以获得稳
定收益。

5、其他金融工具的投资策略

如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他衍生金融工
具,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。
本基金对衍生金融工具的投资主要以对冲投资风险或无风险
套利为主要目的。基金将在有效进行风险管理的前提下,通过
对标的品种的基本面研究,结合衍生工具定价模型预估衍生
工具价值或风险对冲比例,谨慎投资。

在符合法律、法规相关限制的前提下,基金管理人按谨慎原则
确定本基金衍生工具的总风险暴露。

业绩比较基准 90%×中证综合债指数收益率+10%×沪深 300 指数收益率

本基金为债券型基金,预期风险与预期收益低于股票型基……