中邮消费升级灵活配置混合型发起式

证券投资基金

2020 年第 4 季度报告

2020 年 12 月 31 日

基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司

基金托管人：兴业银行股份有限公司

报告送出日期：2021 年 1 月 22 日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 01 月 21 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本季度报告的财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 10 月 01 日起至 2020 年 12 月 31 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 中邮消费升级灵活配置混合

交易代码 003513

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2016 年 12 月 15 日

报告期末基金份额总额 21,074,665.86 份

本基金重点关注消费升级过程中带来的投资机会，在
投资目标 严格控制风险并保证充分流动性的前提下，谋求基金
资产的长期稳定增值。

本基金将采用“自上而下”的大类资产配置策略和“自
下而上”的股票投资策略相结合的方法进行投资。

1、消费升级主题的定义

本基金认为，消费升级是经济可持续发展的重要驱动
因素。本基金通过深入研究宏观经济、政策指引、居
民消费升级的变化趋势，重点投资于受益于消费升级
的行业。

投资策略 2、大类资产配置策略

本基金将根据对宏观经济、政策、市场和行业发展阶
段判定当前所处的经济周期，进而科学地指导大类资
产配置。通过对各类资产的市场趋势和预期风险收益
特征的判定，来确定组合中股票、债券、货币市场工
具及其他金融工具的比例，规避系统性风险。

此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配置
风险监控，适时地做出相应的调整。

3、股票投资策略

第一步，通过主题相关度筛选，构建消费升级主题股
票库。

第二步，综合考虑企业成长、价值及盈利特性，构建
股票备选库。

第三步，个股定性分析，构建股票精选库

3、债券投资策略

在债券投资部分，本基金在债券组合平均久期、期限
结构和类属配置的基础上，对影响个别债券定价的主
要因素，包括流动性、市场供求、信用风险、票息及
付息频率、税赋、含权等因素进行分析，选择具有良
好投资价值的债券品种进行投资，确定债券的投资组
合。

4、权证投资策略

本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金
融工具进行套利、避险交易，控制基金组合风险，获
取超额收益。本基金进行权证投资时，将在对权证标
的证券进行基本面研究及估值的基础上，结合股价波
动率等参数，运用数量化期权定价模型，确定其合理
内在价值，从而构建套利交易或避险交易组合。未来，
随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的
创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，履行适当
程序后更新和丰富组合投资策略。

5、股指期货投资策略

本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为目
的，遵循有效管理原则经充分论证后适度运用股指期
货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研
究，结合股指期货定价模型，采用估值合理、流动性
好、交易活跃的期货合约，对本基金投资组合进行及
时、有效地调整和优化，提高投资组合的运作效率。

业绩比较基准 本基金整体业绩比较基准构成为：中证消费指数收益
率×60%＋上证国债指数收益率×40%。

本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高于债
风险收益特征 券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于证
券投资基金中的中等风险品种。

基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司

基金托管人 兴业银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

主要财务指标 ……