前海开源公用事业行业股票型证券投资基金2020年第4季度报告 
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前海开源公用事业行业股票型证券投资基金
2020年第4季度报告
2020年12月31日
基金管理人:前海开源基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2021年01月22日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2020年10月1日起至2020年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 前海开源公用事业股票
基金主代码 005669
基金运作方式 契约型普通开放式
基金合同生效日 2018年03月23日
报告期末基金份额总额 291,471,924.05份
本基金主要通过精选A股和港股通标的股票中
受经济周期影响较小、分红相对稳定的公用事
投资目标 业行业相关股票，在合理控制风险并保持基金
资产良好流动性的前提下，力争实现基金资产
的长期稳定增值。
本基金的投资策略主要有以下七方面内容：
1、大类资产配置
本基金将综合运用定性和定量的分析方法，在
对宏观经济进行深入研究的基础上，判断宏观
经济周期所处阶段及变化趋势，并结合估值水
投资策略 平、政策取向等因素，综合评估各大类资产的
预期收益率和风险，合理确定本基金在A股、港
股、债券、现金等大类资产之间的配置比例，
以最大限度降低投资组合的风险、提高投资组
合的收益。
2、股票投资策略
（1）公用事业股票投资策略
本基金以公用事业行业股票为主要投资方向， 包括但不局限于水电气服务商，为公用事业企 业提供产品和服务的供应商，基础设施承包商 和设备供应商，传统和再生能源企业，通讯服 务商，油气储存及运输商。
（2）其他股票投资策略
本基金将依托本公司投研团队的研究成果，自 下而上精选部分其他行业中基本面优良、估值 合理、具有一定投资价值的股票适度优化股票 配置。本基金投资于非公用事业行业股票的资 产比例不高于非现金基金资产的20%。
3、债券投资策略
本基金主要基于流动性管理需求投资于债券。 本基金将结合宏观经济变化趋势、货币政策及 不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风 险等因素，运用久期调整、凸度挖掘、信用分 析、波动性交易、回购套利等策略，权衡到期 收益率与市场流动性，精选个券并构建和调整 债券组合，在追求债券资产投资收益的同时兼 顾流动性和安全性。
4、权证投资策略
本基金将权证的投资作为提高基金投资组合收 益的辅助手段。根据权证对应公司基本面研究 成果确定权证的合理估值，发现市场对股票权 证的非理性定价；利用权证衍生工具的特性， 通过权证与证券的组合投资，来达到改善组合 风险收益特征的目的。
5、资产支持证券投资策略
本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、 违约概率和提前偿付比率的预估，借用必要的 数量模型来谋求对资产支持证券的合理定价， 在严格控制风险、充分考虑风险补偿收益和市 场流动性的条件下，谨慎选择风险调整后收益 较高的品种进行投资。
本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规 模并进行分散投资，以降低流动性风险。
6、股指期货投资策略
本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。
7、流通受限证券的投资策略
本基金所称流通受限证券包括非公开发行股
票、公开发行股票网下配售部分等在发行时明
确一定期限锁定期的可交易证券。本基金参与
流通受限证券投资建立在对公司资产质量、财
务状况及发展前景的深入研究，同时对投资计
划、风险因素、流动性约束等要点予以充分讨
论的基础上。本基金将严格遵守中国证监会的
相关规定，在保证基金资产的流动性风险及投
资风险相对可控的前提下投资于流通受限证
券。
业绩比较基准 MSCI中国A股公用事业指数收益率×80%+中证
全债指数收益率×20%
本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益
水平高于货币型基金、债券型基金以及混合型
基金。本基金为跨境证券投资的基金，主要投
资于法律法规或监管机构允许投资的特定范围
风险收益特征 内的港股市场和A股市场。除了需要承担与境内
证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资
风险之外，本基金还面临汇率风险、流动性风
险、香港市场风险等港股投资所面临的特别投
资风险。
基金管理人 前海开源基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2020年10月01日 - 2020年12月31日）
1.本期已实现收益 7,661,466.17
2.本期利润 33,706,030.63
3.加权平均基金份额本期利润 0.5701
4.期末基金资产净值 ……
2020年第4季度报告
2020年12月31日
基金管理人:前海开源基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2021年01月22日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2020年10月1日起至2020年12月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 前海开源公用事业股票
基金主代码 005669
基金运作方式 契约型普通开放式
基金合同生效日 2018年03月23日
报告期末基金份额总额 291,471,924.05份
本基金主要通过精选A股和港股通标的股票中
受经济周期影响较小、分红相对稳定的公用事
投资目标 业行业相关股票，在合理控制风险并保持基金
资产良好流动性的前提下，力争实现基金资产
的长期稳定增值。
本基金的投资策略主要有以下七方面内容：
1、大类资产配置
本基金将综合运用定性和定量的分析方法，在
对宏观经济进行深入研究的基础上，判断宏观
经济周期所处阶段及变化趋势，并结合估值水
投资策略 平、政策取向等因素，综合评估各大类资产的
预期收益率和风险，合理确定本基金在A股、港
股、债券、现金等大类资产之间的配置比例，
以最大限度降低投资组合的风险、提高投资组
合的收益。
2、股票投资策略
（1）公用事业股票投资策略
本基金以公用事业行业股票为主要投资方向， 包括但不局限于水电气服务商，为公用事业企 业提供产品和服务的供应商，基础设施承包商 和设备供应商，传统和再生能源企业，通讯服 务商，油气储存及运输商。
（2）其他股票投资策略
本基金将依托本公司投研团队的研究成果，自 下而上精选部分其他行业中基本面优良、估值 合理、具有一定投资价值的股票适度优化股票 配置。本基金投资于非公用事业行业股票的资 产比例不高于非现金基金资产的20%。
3、债券投资策略
本基金主要基于流动性管理需求投资于债券。 本基金将结合宏观经济变化趋势、货币政策及 不同债券品种的收益率水平、流动性和信用风 险等因素，运用久期调整、凸度挖掘、信用分 析、波动性交易、回购套利等策略，权衡到期 收益率与市场流动性，精选个券并构建和调整 债券组合，在追求债券资产投资收益的同时兼 顾流动性和安全性。
4、权证投资策略
本基金将权证的投资作为提高基金投资组合收 益的辅助手段。根据权证对应公司基本面研究 成果确定权证的合理估值，发现市场对股票权 证的非理性定价；利用权证衍生工具的特性， 通过权证与证券的组合投资，来达到改善组合 风险收益特征的目的。
5、资产支持证券投资策略
本基金通过对资产支持证券发行条款的分析、 违约概率和提前偿付比率的预估，借用必要的 数量模型来谋求对资产支持证券的合理定价， 在严格控制风险、充分考虑风险补偿收益和市 场流动性的条件下，谨慎选择风险调整后收益 较高的品种进行投资。
本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规 模并进行分散投资，以降低流动性风险。
6、股指期货投资策略
本基金以套期保值为目的，参与股指期货交易。
7、流通受限证券的投资策略
本基金所称流通受限证券包括非公开发行股
票、公开发行股票网下配售部分等在发行时明
确一定期限锁定期的可交易证券。本基金参与
流通受限证券投资建立在对公司资产质量、财
务状况及发展前景的深入研究，同时对投资计
划、风险因素、流动性约束等要点予以充分讨
论的基础上。本基金将严格遵守中国证监会的
相关规定，在保证基金资产的流动性风险及投
资风险相对可控的前提下投资于流通受限证
券。
业绩比较基准 MSCI中国A股公用事业指数收益率×80%+中证
全债指数收益率×20%
本基金为股票型基金，其预期风险和预期收益
水平高于货币型基金、债券型基金以及混合型
基金。本基金为跨境证券投资的基金，主要投
资于法律法规或监管机构允许投资的特定范围
风险收益特征 内的港股市场和A股市场。除了需要承担与境内
证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资
风险之外，本基金还面临汇率风险、流动性风
险、香港市场风险等港股投资所面临的特别投
资风险。
基金管理人 前海开源基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2020年10月01日 - 2020年12月31日）
1.本期已实现收益 7,661,466.17
2.本期利润 33,706,030.63
3.加权平均基金份额本期利润 0.5701
4.期末基金资产净值 ……
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