国泰江源优势精选灵活配置混合型证券投资基金

2019 年第 3 季度报告

2019 年 9 月 30 日

基金管理人：国泰基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

报告送出日期：二〇一九年十月二十三日

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2019 年 10 月 21 日复核了
本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 国泰江源优势精选灵活配置混合

基金主代码 005730

交易代码 005730

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018 年 3 月 19 日

报告期末基金份额总额 1,193,150,463.35 份

在严格控制风险的前提下，寻求基金资产的长期稳健增
投资目标

值。

1、资产配置策略

本基金将及时跟踪市场环境变化，根据宏观经济运行态
投资策略 势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场变
化情况等因素的深入研究，判断证券市场的发展趋势，综
合评价各类资产的风险收益水平，制定股票、债券、现金

等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。
2、股票投资策略
本基金采用积极主动的投资管理策略，通过定量分析、定 性分析和实地调研等方法，以自下而上的方式精选优势个 股，寻求基金资产的长期稳健增值。
（1）定量分析
本基金采用营业收入增长率、主营业务收入增长率、净利 润增长率等增长率指标，结合经营活动现金流、自由现金 流等现金流指标来分析公司的成长能力、成长的健康性和 可持续性。同时，本基金将采用多种估值方法评估公司的 估值水平，包括市盈率、市净率、市销率、PEG、EV/EBITDA 等，精选估值合理，业绩增长能够超预期，产生超额收益 的优势企业。
（2）定性分析
本基金将通过分析未来经济发展趋势、公司所在行业的增 长性、公司在行业中的地位、公司的核心竞争力、公司治 理结构等，结合定量分析结果，精选处于行业的领先地位、 核心竞争力强、公司治理结构稳定完善的优势企业进行投 资，以控制投资风险，分享优势企业的业绩增长收益。 （3）实地调研
对于本基金计划重点投资的上市公司，公司投资研究团队 将实地调研上市公司，深入了解其管理团队能力、企业经 营状况、重大投资项目进展以及财务数据真实性等。为了 保证实地调研的准确性，必要时投资研究团队还将通过对 上市公司的外部合作机构和相关行政管理部门进一步调 研，对上述结论进行核实，以考察企业优势的真实性、稳 健性和可持续性。
（4）投资组合建立和调整
本基金结合定性分析、定量分析和实地调研的结果精选所

处行业发展前景良好、具备独特的核心竞争优势、业绩增 长及财务状况优质、公司治理结构健全规范的优势个股建 立投资组合。在投资组合管理过程中，本基金还将根据经 济结构发展变化，行业增长前景变化，公司经营、业绩增 长和估值的变化，调整组合中个股和行业的配置。
3、债券投资策略
本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础， 结合中短期的经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分 析，通过收益率曲线配置等方法，实施积极的债券投资管 理。
4、资产支持证券投资策略
本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及 质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资 产支持证券价值的因素进行分析，并辅助采用蒙特卡洛方 法等数量化定价模型，评估资产支持证券的相对投资价值 并做出相应的投资决策。
5、中小企业私募债投资策略
本基金在严格控制风险的前提下，综合考虑中小企业私募 债的安全性、收益性和流动性等特征，选择具有相对优势 的品种，在严格遵守法律法规和基金合同基础上，谨慎进 行中小企业私募债券的投资。
6、非公开发行股票投资策略
本基金从发展前景和估值水平两个角度出发，通过定性和 定量分析相结合的方法评价定向增发项目对上市公司未 来价值的影响。结合定向增发发行价格与市场交易价格价 差的大小，理性做出投资决策。
7、权证投资策略
本基金将在严格控制风险的前提下，主动进行权证投资。 基金权证投资将以价值分析为基础，在采用数量化模型分

析其合理定价的基础上，把握市场的短期波动，进行积极
操作，追求在风险可控的前提下稳健的超额收益。

8、股指期货投资策略

本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期
保值为目的，在风险可控的前提下，参与股指期货的投资。
此外，本基金还将运用股指期货来管理特殊情况下的流动
性风险。

业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50%＋中证综合债指数收益率×50%

本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市
风险收益特征 场基金和债券型基金，低于股票型基金，属于中等预期风
险和预期收益的产品。

基金管理人 国泰基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期

主要财务指标

(2019 年 7 月 1 日-2019 年 9 月 30 日)

1.本期已实现收益 127,150,384.65

2.本期利润 146,840,522.14

3.加权平均基金份额本期利润 0.1177

4.期末基金资产净值 1,138,853,422.72

5.期末基金份额净值 0.9545

注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

业绩比较

净值增长 业绩比较

净值增长 基准收益

阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④
……