中金新医药股票型证券投资基金2020年第4季度报告 
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中金新医药股票型证券投资基金
2020 年第 4 季度报告
2020 年 12 月 31 日
基金管理人：中金基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2021 年 1 月 22 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 21 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中金新医药
基金主代码 006981
交易代码 006981
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019 年 5 月 14 日
报告期末基金份额总额 101,075,151.46 份
本基金通过深入分析新医药行业的成长驱动力，
投资目标 积极精选基本面良好、价值被低估且核心竞争力
突出的优质上市公司股票，通过积极有效的风险
防控措施，力争实现基金资产长期稳健的增值。
1、新医药相关公司范畴的界定
随着人口总量增长、老龄化程度提高、城镇化以
及居民健康保健意识的提升，人们对于医疗健康
的需求也日益增加。2015 年开始，医药行业不断
在制度、管理、技术、模式等方面进行了深入的
改革和创新，几乎在各个领域都出台了相应政
策，利好龙头规范的企业快速成长，涌现出诸多
投资策略 优秀的上市公司。新医药领域的企业涉及行业包
括制药（化学药、中药、生物药、原料药）、医
疗器械、医疗服务、医药商业等。新医药不仅局
限于创新的医药公司，也指改良新产品（如创新
药、通过新改剂型使得临床获益更高的药品、通
过更新指标使得临床获益更高的医疗器械等），
更新服务模式（如新涌现的第三方检测服务、第
三方影像服务、药店顺应政策新增的药事服务、
慢病管理、中医诊疗等）、新增经营模式（如商
业公司增加 PBM 业务等）以及新的商业模式（互
联网医院等）等。新医药相关的公司是能够顺应
政策变化方向有能力不断更新产品及服务、能够
做大做强的优质企业，这类企业涵盖了从事医药
研发和生产、医疗设备研发、生产以及诊疗技术
和精准医疗的研发生产、商业推广（药店、商业
公司增加新的服务模式等）、医疗服务等相关领
域的企业。
同时，随着市场环境不断变化，相关主题的上市
公司范围也会相应变化。本基金将根据实际情况
调整相关主题概念和投资范围的认定。
2、个股投资策略
本基金对初选股票库的构建，是在新医药主题的
上市公司的范畴中，首先过滤掉明显不具备投资
价值的股票，剔除的对象包括法律法规和本基金
管理人制度明确禁止投资的股票、涉及重大案件
和诉讼禁止投资的股票等。
同时，本基金将密切关注股票市场动态，根据实
际情况调整股票池。本基金通过定量和定性相结
合的方法进行个股自下而上的选择。在定性方
面，本基金通过以下标准对股票的基本面进行研
究分析并筛选出基本面优异的上市公司：
第一，根据公司的核心业务竞争力、市场地位、
经营管理者能力、人才资源等选择具备良好竞争
优势的公司；
第二，根据上市公司股权结构、公司组织框架、
信息透明度等角度定性分析，选择公司治理结构
良好的公司；
第三，通过定性的方式分析公司在自身的发展过
程中，受国家产业政策的扶持程度、公司发展方
向、核心产品和服务的发展前景、公司规模扩张
及经营效益的趋势。另外还将考察公司在同业中
的地位、决策体系及开拓精神等等。
在定量方面，本基金通过对上市公司内在价值的
深入分析，挖掘具备估值优势的上市公司。本基
金将在宏观经济分析、行业分析的基础上，根据
公司的基本面及财务报表信息灵活运用各类估
值方法评估公司的价值，评估指标包括 PE、PEG、
PB、PS、EV/EBITDA 等。
3、港股通标的股票投资策略
本基金将仅通过内地与香港股票市场交易互联
互通机制投资于香港股票市场。本基金投资港股
通标的股票除适用上述个股投资策略外，还需关
注：
（1）香港股票市场制度与大陆股票市场存在的
差异对股票投资价值的影响，比如行业分布、交
易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、
涨跌停限制、估值与盈利回报等方面；
（2）港股通每日额度应用情况；
（3）人民币与港币间的汇兑比率变化。
业绩比较基准 中证医药 100 指数收益率×80%+中债综合全价
（总值）指数收益率×20%。
本基金为股票型基金，预期收益和风险水平高于
混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基
风险收益特征 金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下
因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则
等差异带来的特有风险。
基金管理人 中金基金管理有限公司
基金托管人 ……
2020 年第 4 季度报告
2020 年 12 月 31 日
基金管理人：中金基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2021 年 1 月 22 日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 1 月 21 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中金新医药
基金主代码 006981
交易代码 006981
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019 年 5 月 14 日
报告期末基金份额总额 101,075,151.46 份
本基金通过深入分析新医药行业的成长驱动力，
投资目标 积极精选基本面良好、价值被低估且核心竞争力
突出的优质上市公司股票，通过积极有效的风险
防控措施，力争实现基金资产长期稳健的增值。
1、新医药相关公司范畴的界定
随着人口总量增长、老龄化程度提高、城镇化以
及居民健康保健意识的提升，人们对于医疗健康
的需求也日益增加。2015 年开始，医药行业不断
在制度、管理、技术、模式等方面进行了深入的
改革和创新，几乎在各个领域都出台了相应政
策，利好龙头规范的企业快速成长，涌现出诸多
投资策略 优秀的上市公司。新医药领域的企业涉及行业包
括制药（化学药、中药、生物药、原料药）、医
疗器械、医疗服务、医药商业等。新医药不仅局
限于创新的医药公司，也指改良新产品（如创新
药、通过新改剂型使得临床获益更高的药品、通
过更新指标使得临床获益更高的医疗器械等），
更新服务模式（如新涌现的第三方检测服务、第
三方影像服务、药店顺应政策新增的药事服务、
慢病管理、中医诊疗等）、新增经营模式（如商
业公司增加 PBM 业务等）以及新的商业模式（互
联网医院等）等。新医药相关的公司是能够顺应
政策变化方向有能力不断更新产品及服务、能够
做大做强的优质企业，这类企业涵盖了从事医药
研发和生产、医疗设备研发、生产以及诊疗技术
和精准医疗的研发生产、商业推广（药店、商业
公司增加新的服务模式等）、医疗服务等相关领
域的企业。
同时，随着市场环境不断变化，相关主题的上市
公司范围也会相应变化。本基金将根据实际情况
调整相关主题概念和投资范围的认定。
2、个股投资策略
本基金对初选股票库的构建，是在新医药主题的
上市公司的范畴中，首先过滤掉明显不具备投资
价值的股票，剔除的对象包括法律法规和本基金
管理人制度明确禁止投资的股票、涉及重大案件
和诉讼禁止投资的股票等。
同时，本基金将密切关注股票市场动态，根据实
际情况调整股票池。本基金通过定量和定性相结
合的方法进行个股自下而上的选择。在定性方
面，本基金通过以下标准对股票的基本面进行研
究分析并筛选出基本面优异的上市公司：
第一，根据公司的核心业务竞争力、市场地位、
经营管理者能力、人才资源等选择具备良好竞争
优势的公司；
第二，根据上市公司股权结构、公司组织框架、
信息透明度等角度定性分析，选择公司治理结构
良好的公司；
第三，通过定性的方式分析公司在自身的发展过
程中，受国家产业政策的扶持程度、公司发展方
向、核心产品和服务的发展前景、公司规模扩张
及经营效益的趋势。另外还将考察公司在同业中
的地位、决策体系及开拓精神等等。
在定量方面，本基金通过对上市公司内在价值的
深入分析，挖掘具备估值优势的上市公司。本基
金将在宏观经济分析、行业分析的基础上，根据
公司的基本面及财务报表信息灵活运用各类估
值方法评估公司的价值，评估指标包括 PE、PEG、
PB、PS、EV/EBITDA 等。
3、港股通标的股票投资策略
本基金将仅通过内地与香港股票市场交易互联
互通机制投资于香港股票市场。本基金投资港股
通标的股票除适用上述个股投资策略外，还需关
注：
（1）香港股票市场制度与大陆股票市场存在的
差异对股票投资价值的影响，比如行业分布、交
易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、
涨跌停限制、估值与盈利回报等方面；
（2）港股通每日额度应用情况；
（3）人民币与港币间的汇兑比率变化。
业绩比较基准 中证医药 100 指数收益率×80%+中债综合全价
（总值）指数收益率×20%。
本基金为股票型基金，预期收益和风险水平高于
混合型基金、债券型基金与货币市场基金。本基
风险收益特征 金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下
因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则
等差异带来的特有风险。
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