1 浦银安盛基金展望2025投资策略。

主持人刘星宇介绍了2025新年投资策略会的主题和嘉宾，重点讨论了海外投资趋势，特别是AI技术的全球进展和应用国信证券分析师熊丽分享了AI大模型的发展、参数增长、算力提升及其在各行业的渗透情况，强调了AI基础设施建设和应用领域的投资机会

2 AI应用将成为2025年投资主力方向。

熊总指出，AI应用在各行业的渗透率迅速提升，特别是在医疗、金融、农业和制造业等领域。他提到微软、Meta和Salesforce等公司已推出主流AI产品，预计到2025年AI应用收入将显著增长。此外，浦银安盛基金的俞景总讨论了特朗普当选对美股的影响，特别是关税政策可能对汇率、黄金和比特币产生的影响。

3 特朗普当选后市场趋势变化。

特朗普当选后，市场预期从弱美元转向强美元，导致黄金价格下行，而比特币因特朗普支持继续上涨。贝森特提出的333政策目标虽具挑战，但通过提高生产率和AI技术应用，美国经济有望实现增长。美股市场目前未对经济衰退定价，未来需关注潜在调整。2025年美国GDP增长预期提升至2.1%。

4 美国经济增速有望提升。

主持人分析了美国经济增速提升的可能性，指出特朗普政策可能对2025年美国经济产生积极影响消费者在财富效应支撑下保持强劲，制造业PMI改善超预期标普500指数中七大科技股估值维持高位，市场情绪乐观2025年EPS预期显示科技股增长预期回升，而其他股票小幅下降主持人看好大盘科技股和能源行业，认为美股明年仍可看好，但需跟踪数据把握时机

5 欧洲经济疲软与投资机会分析。

主持人分析了欧洲经济疲软的原因，包括外需不足、工业竞争力下降和能源成本上涨等。他认为这些问题是周期性和结构性的。投资机会主要集中在赋能欧洲的跨国公司、欧洲市场指数以及具有全球竞争力的本土企业。他还提到欧洲的制造业PMI疲软，服务业稍好，通胀在疫情后回落，预计未来可能有降息。

6 2025年欧元区经济有望温和复苏。

浦银安盛基金FOF团队认为，2025年欧元区经济有望温和复苏，尤其是德国经济修复较为明显。然而，近期GDP增速预期下修，表明复苏预期有所减弱。投资机会方面，建议关注为欧洲经济复苏赋能的跨国公司、出口欧洲的企业，以及科技、软件、社交平台等行业。此外，欧洲市场的指数和本土具有全球竞争力的企业也值得关注。

7 转型金融助力全球低碳转型。

浦银安盛基金FOF团队介绍了全球转型金融的发展现状，重点分析了欧盟、日本等地的转型金融政策和实践案例，如壳牌能源转型策略、日本航空转型债券等国内方面，湖州市在绿色金融改革创新试验区建设中取得显著成效，通过转型金融标准和金融服务体系推动区域低碳转型，湖州银行支持环保铝材研发项目，柳钢集团成功发行可持续发展挂钩债券

8 浦银安盛基金助力低碳转型。

浦银安盛基金通过转型金融支持低碳经济，落地上海首笔转型金融贷款，助力春秋航空等企业低碳转型转型金融在中国尚处早期阶段，需完善界定标准和激励政策，避免虚假环保宣传通过建立信息披露机制，规范上市公司可持续发展报告，减少虚假环保行为转型金融是实现中国双碳目标的重要支撑，可为高碳行业提供资金支持，推动低碳化转型，缓释金融系统性风险

9 AI端侧应用发展预期。

潘老师补充了AI在端侧应用的发展预期，指出AI技术的应用是一个长期过程，需要硬件和软件的协同发展他提到，虽然初期市场对AI的预期较高，但实际落地需要时间，特别是在硬件和操作系统的适配方面潘老师还强调了苹果等公司在AI端侧应用上的进展，以及未来AI应用的广阔前景

10 AI模型在云端和终端的应用。

主持人介绍了AI模型在云端和终端的应用情况云端的大模型在服务器上运行，适用于大规模AI应用；终端的小模型则受限于芯片和内存，实施难度较大手机厂商在推出新品时非常谨慎，导致边缘侧的AI应用进展较慢目前，AI应用在云端最先爆发，已有公司开始实现收入和利润

11 AI投资的两大方向。

主持人讨论了AI投资的两大方向：基于云端的互联网AI和基于具身智能的边缘侧AI云端AI受益于GPU和云计算产业链，边缘侧AI则关注具象化的AI载体投资机会从硬件公司向软件公司转移，广告、电商和数据库领域已有AI产品产生收入和利润

12 AI产业链投资机会分析。

主持人讨论了AI产业链中的主要参与主体，包括手机和PC终端厂商，以及软件公司和网络安全公司他指出，随着AI技术的发展，软件公司和网络安全公司的业绩有所提升，特别是在广告和电商领域此外，他还提到了AI在教育等应用端的潜力，以及这些领域公司的业绩和股价表现